10 Yıllık Hazine Tahvili Getirisi 24 Yılın Zirvesine Ulaşırken Hisse Senetleri Neden Düştü

Dow Jones Sanayi Ortalaması, S&P 500 ve Nasdaq Composite, her bir endeksin yeni rekorlar kırmasının bir gün ardından, Çarşamba günü, 7 Ekim 2026'da düşüşle kapandı. Yahoo Finance, Dow'un 544,75 puan yani %1,06 gerilediğini; S&P 500'ün 46,98 puan yani %0,60 kaybettiğini; Nasdaq'ın ise 206,06 puan yani %0,75 düştüğünü bildirdi.

Hazine tahvili getirilerini 24 yılın zirvesine taşıyan ne oldu

Yahoo Finance'e göre, gösterge niteliğindeki 10 yıllık Hazine tahvili getirisi gün içinde %5,36'ya yükseldi; bu, Nisan 2002'den bu yana görülmeyen bir seviye. Aynı tahvili takip eden Trading Economics ise getiriyi 7 Ekim itibarıyla %5,32 olarak kaydetti — bir önceki seansa göre 0,03 puanlık bir artış — ve bunu da benzer şekilde '2002'den bu yana görülen en yüksek seviyeler' olarak nitelendirdi. 30 yıllık Hazine tahvili getirisi de yükseldi; Yahoo'nun ölçümüne göre %5,73'e (Mayıs 2002'den bu yana en yüksek seviye), Trading Economics'in ölçümüne göre ise %5,70'e ulaştı; her ikisi de bunu 24 yılın zirvesi olarak tanımladı.

Yahoo Finance, getirilerdeki bu hareketi, Federal Rezerv'in Eylül ayındaki politika toplantısına ait tutanakların planlanan açıklanmasına ilişkin yatırımcı konumlanmasıyla ilişkilendirdi; işlemciler, Fed'in yaklaşan Ekim toplantısında ek bir faiz artırımı ihtimalini yaklaşık %20 olarak fiyatlıyor. Petrol fiyatları da baskıyı artırdı: Brent petrol varil başına 101 doların üzerinde işlem görürken, West Texas Intermediate 90 dolara yaklaştı; Yahoo bunu Orta Doğu'daki Husi saldırılarına ve ABD Körfez Kıyısı boyunca yaklaşan fırtına tehdidine bağladı.

Fed'in bu hikayenin merkezinde olmasının nedeni

KPMG'nin toplantıya ilişkin özetine göre, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 16 Eylül 2026'da federal fon faiz oranını 0,25 puan artırarak %3,75–%4,00 hedef aralığına çıkarmak için oybirliğiyle oy kullandı. Bu, Fed'in Temmuz 2023'ten bu yana ilk faiz artırımıydı. Yine aynı KPMG kaydına göre, Fed Başkanı Kevin Warsh o sırada şunları söyledi: 'Açık gerçek şu ki enflasyon çok yüksek ve çok uzun süredir çok yüksek.'

KPMG, 18 FOMC üyesinden 16'sının yıl sonuna kadar en az bir faiz artırımı daha öngördüğünü ve bunun aralığı %4,00–%4,25'e çıkarabileceğini bildirdi. Sadece dört yetkili 2027'de faiz indirimi öngörürken, sekiz yetkili ek bir artırım bekliyor. Ayrıca Yahoo Finance, Warsh'ın Eylül ayında Yahoo'nun tabiriyle 'daha şahin bir tutum' sergilemesinin ardından, işlemcilerin Fed'in Ekim toplantısında ek bir faiz artırımı ihtimalini yaklaşık %20 olarak fiyatladığını bildirdi.

Rekor seviyelerden keskin bir geri dönüş

Bu düşüş, sadece bir seans öncesindeki bir yükselişin ardından geldi. Motley Fool'un piyasa özetine göre, 6 Ekim 2026'da S&P 500 %0,85 yükselişle 7.840 rekor seviyesinden, Nasdaq Composite %0,88 yükselişle 27.718 rekor seviyesinden kapandı ve Dow Jones %0,69 artışla 51.622'ye yükseldi. O günkü yükselişe, 10 yıllık getirinin yaklaşık 5 baz puanlık düşüşle %5,27'ye gerilemesi ve Fool'un raporuna göre enflasyon endişelerini hafifleten düşen petrol fiyatları yardımcı oldu; Constellation Energy–Google ortaklığı ve Marvell Technology'nin güçlü gelir öngörüsünün ardından nükleer enerji ve yarı iletken hisseleri yükselişe öncülük etti.

Bunun yatırımcılar için anlamı

Daha yüksek Hazine tahvili getirileri, hükümetin kendi borçlanma maliyetlerini artırır ve yatırımcılar tahvillerden daha büyük garantili getiri elde edebildiği için parayı genellikle hisse senetlerinden uzaklaştırır. Trading Economics'in piyasa modeli, 10 yıllık getirinin hafifçe gerileyerek 2026'nın dördüncü çeyreği sonunda yaklaşık %5,22'ye, bir yıl sonra ise yaklaşık %5,02'ye ineceğini öngördü — bu bir tahmindir, garanti değildir ve yazının yazıldığı tarihteki beklentileri yansıtmaktadır.

Piyasaların bu hafta yakından izlediği asıl tetikleyici, Fed'in Eylül toplantısına ait tutanaklarının planlanan açıklanmasıydı; yatırımcılar bunun, merkez bankasının Ekim ayında faizleri yeniden artırmaya ne kadar yakın olduğunu netleştirmesini umuyordu.