Jio Platforms IPO：インド過去最大の株式公開買付、32億ドル目標

インド最大のモバイルネットワークの他、ストリーミング、クラウド、デジタル決済事業を展開するReliance Industriesの子会社であるJio Platformsは、₹302 billion、つまり約$3.2 billionを調達することを目的とした新規上場(IPO)を進めています。これはBusinessTodayとThe Tech Portalが報じたIPO詳細によるものです。計画通りに完了すれば、ルピー建てではインド史上最大の株式公開買付となります。

価格、規模、スケジュール

提示価格帯は1株当たり₹1,065～₹1,119で、最小ロット数は12株です。BusinessTodayが会社の届け出書類を引用して報じています。同社は270万株の新規発行を行い、その収益は負債返済に充当される予定です。The Tech Portalによるものです。入札は10月21日に開始し、10月23日に終了し、取引は10月28日に開始される予定です。Reliance Industriesの既存株主のうち、10月14日時点で親会社の株式を少なくとも1株保有していた者に対して、10%の配分が確保されています。

従来の見積もりからの評価減

提示価格帯の上限で、Jio Platformsは約₹10.4 lakh crore、つまり約$107～108 billionで評価され、競合するBharti Airtelの約$128 billionの時価総額のすぐ下となります。The Tech Portalが報じています。この数字は、上場の約1年前に流布していた$130～170 billionの評価よりも保守的であると記載されています。より低い目標にもかかわらず、灰色市場プレミアム―非上場市場の需要の非公式な指標―は、提示期間開始直前には1株当たり約₹210～220で、提示価格帯の上限から約19～20%の上値余地を示唆しています。BusinessTodayとThe Tech Portalの両方が報じています。

Jio Platformsの所有者

Reliance IndustriesはJio Platformsの約67%を保有しており、Meta Platformsはほぼ10%、Googleは約7.7%を保有しています。Wikipediaの出典のある所有権の内訳によるものです。残りはプライベートエクイティファンドとソブリン・ウェルス・ファンドが保有しています。MetaとGoogleは2020年に買収しました。その時、Jio PlatformsはSilver Lake、KKR、サウジアラビアのPublic Investment Fund、アブダビのMubadala Investment Companyも含む投資家グループから約₹152,056 crore(約$20.5 billion)を調達しました。MetaもGoogleも現在のIPOで株式を売却していないことをThe Tech Portalが指摘しており、今回の発行は既存投資家の売却ではなく、完全に新規発行株式で構成されています。

事業規模

Jio PlatformsはReliance Industriesの通信およびデジタル事業の持株会社として2019年11月15日に設立されました。インド最大のモバイルネットワークオペレーターであるReliance Jioの親会社として機能しており、426万人以上の加入者を有しており、JioMart、JioSaavn、JioMeetなどのサービスを提供しています。2025年度の決算では、同社は約₹128,218 crore(約$13 billion)の収益と約₹26,109 crore(約$2.7 billion)の純利益を報告しています。Wikipediaの財務概要によるものです。

Relianceのプライマリー市場への復帰

この上場はReliance Industries Groupの約20年ぶりの新規株式公開です。同グループの前回のIPOは2006年4月のReliance Petroleumでした。BusinessTodayが報じています。ムケシ・アンバーニの息子で、34歳のJio Platformsの常務執行役員であるAkash Ambaniが、The Tech Portalが彼の公開市場デビューと表現しているこの発行をリードしています。

Musk-Ambani紛争との同時進行

このIPOはSpaceX創業者Elon MuskがStarlinkはインドでのサービス価格を手頃にする必要があると述べた数日後に行われます。同国のモバイルデータは1ギガバイト当たり約₹7.74(約$0.08)で、世界で最も低い料金の一つであるとMuskは指摘しています。Al Jazeeraが報じています。MuskはNarendra Modi首相の政府とMukesh Ambaniが意図的にStarlinkのインド進出を遅延させ、Jioの市場地位を保護していると非難しています。インド政府はこれを否定しており、Starlinkとも、Jio自身の衛星インターネット事業も含め、すべての申請者に同じ規制基準が適用されると述べており、どちらもまだ最終的なセキュリティクリアランスを待機しているとAl Jazeeraが報じています。

Jioは2016年の立ち上げ以来、低コストのデータと端末価格設定に大きく依存して成長してきました。この戦略をMuskはケニアなどの市場での彼自身のアプローチと比較しています。Al Jazeeraが報じています。