הנפקה ציבורית ראשונית של Jio Platforms: מכירת המניות הגדולה ביותר בהודו בהיקף של 3.2 מיליארד דולר

Jio Platforms, חברת הבת של Reliance Industries המנהלת את הרשת הטלפונית הניידת הגדולה בהודו יחד עם עסקי הזרימה, ענן ותשלום דיגיטלי, ממשיכה בהנפקה ציבורית ראשונית שנועדה לגייס עד 302 מיליארד רופיה, או כ-3.2 מיליארד דולר, לפי פרטי ההנפקה הציבורית הראשונית שדווחו על ידי כלי תקשורת שונים. אם תושלם כתוכנון, זה יהיה מכירת המניות הגדולה ביותר בהודו אי פעם, במונחי רופיה.

מחיר, גודל ולוח זמנים

טווח המחיר של ההצעה הוא 1,065 עד 1,119 רופיה למניה, עם מינימום של 12 מניות, לפי דיווח כלי התקשורת בהתאם לתאומים של החברה. החברה מנפיקה 270 מיליון מניות חדשות, כשההכנסות מיועדות להחזר חוב, לפי דיווח כלי תקשורת שונים. המכרזים נפתחים ב-21 באוקטובר וסוגרים ב-23 באוקטובר, וצפוי להחל להסחר ב-28 באוקטובר. 10% מההקצאה שמורה למחזיקי מניות קיימים של Reliance Industries שהחזיקו לפחות מניה אחת של החברה הראשית נכון ל-14 באוקטובר.

הערכה נמוכה מאשר הערכות קודמות

בחלק העליון של טווח המחיר, Jio Platforms מוערכת בסביבות 10.4 לאך קרור רופיה, או כ-107-108 מיליארד דולר, מה שמציבה אותה קצת מתחת ל-Bharti Airtel של היריבה בשווי שוק של כ-128 מיליארד דולר, לפי דיווח כלי תקשורת שונים. נתון זה מתואר על ידי כלי התקשורת כשמרני יותר מאשר הערכות של 130 מיליארד עד 170 מיליארד דולר שהיו בזירוז כשנה לפני ההנפקה. למרות היעד הנמוך יותר, הפרמיום שוק אפור - מדד בלתי רשמי לביקוש בשוק שלא הונפק - עמד בסביבות 210-220 רופיה למניה זמן קצר לפני פתיחת ההצעה, מה שמעיד על עלייה של כ-19-20% מעל החלק העליון של טווח המחיר, לפי דיווח כלי תקשורת שונים.

מי הבעלים של Jio Platforms

Reliance Industries מחזיקה כ-67% של Jio Platforms, כאשר Meta Platforms בבעלות כ-10% וגוגל מחזיקה כ-7.7%, לפי פירוט הבעלות המקורי של ויקיפדיה; חברות הון פרטי וקרנות עושר בריבוני מחזיקות בשאר. Meta וגוגל קנו בשנת 2020, כאשר Jio Platforms גייסה כ-152,056 קרור רופיה (כ-20.5 מיליארד דולר) מקבוצה של משקיעים שכללה גם את Silver Lake, KKR, קרן ההשקעות הציבורית של ערב הסעודית וחברת Mubadala Investment Company של אבו דאבי. לא Meta ולא גוגל מוכרות מניות בהנפקה הציבורית הראשונית הנוכחית, כפי שציינו כלי תקשורת שונים, כלומר ההצעה מורכבת בחלוטין ממניות מונפקות חדשות ולא ממשקיעים קיימים שמפעילים מזומנים.

סקאלת העסק

Jio Platforms הוקמה ב-15 בנובמבר 2019 כחברת הלדינג לפעולות הטלקום והדיגיטלי של Reliance. היא משמשת כשל Reliance Jio, מפעיל רשת הטלפונים הניידים הגדול ביותר בהודו עם יותר מ-426 מיליון מנויים, לצד שירותים כגון JioMart, JioSaavn ו-JioMeet. בשנת הכספים 2025, החברה דיווחה על הכנסות של כ-128,218 קרור רופיה (בערך 13 מיליארד דולר) והכנסה נטו של כ-26,109 קרור רופיה (בערך 2.7 מיליארד דולר), לפי סיכום הכספים של ויקיפדיה.

חזרתה של Reliance לשוק הראשוני

ההנפקה מסמנת את מכירת המניות החדשות הראשונה של קבוצת Reliance Industries בכמעט שני עשורים; ההנפקה הציבורית הראשונית הקודמת של הקבוצה הייתה Reliance Petroleum באפריל 2006, לפי דיווח כלי תקשורת שונים. Akash Ambani, מנהל כללי בן 34 של Jio Platforms ובנו של Mukesh Ambani, מוביל את ההצעה במה שכלי תקשורת שונים תיארו כהופעתו הראשונה שלו בשווקים ציבוריים.

תזמון לצד סכסוך מאסק-אמבאני

ההנפקה הציבורית הראשונית מגיעה ימים לאחר שמנכ"ל SpaceX Elon Musk אמר כי Starlink תצטרך להעריך את שירותיה בהודו באופן סביר, וציין כי נתונים ניידים בארץ עולים כ-7.74 רופיה (בערך 0.08 דולר) לגיגה-בייט, אחד מהתעריפים הנמוכים ביותר בעולם, לפי דיווח כלי תקשורת שונים. מאסק האשים את ממשלתו של ראש הממשלה Narendra Modi ואת Mukesh Ambani בעיכוב מכוון של כניסת Starlink להודו כדי להגן על מיקום השוק של Jio - אישום שממשלת הודו הכחישה, וקבעה כי אותם תקנים רגולטוריים חלים על כל המועמדים, כולל Starlink ומיזם האינטרנט הלוויני של Jio שלה, שניהם עדיין ממתינים לאישור אבטחה סופי, לפי דיווח כלי תקשורת שונים.

הצמיחה של Jio הסתמכה במידה רבה על תמחור נתונים וטלפונים בעלויות נמוכות מאז ההשקה שלה ב-2016, אסטרטגיה שמאסק השווה לגישה שלו בשווקים כגון קניה, לפי דיווח כלי תקשורת שונים.