Ações sul-coreanas caem enquanto investidores estrangeiros se retiram do rali impulsionado por IA

O índice de referência KOSPI da Coreia do Sul caiu 241,69 pontos, ou 3,65%, para fechar em 6.384,24 em 12 de outubro de 2026, de acordo com dados da Korea Exchange reportados pela UPI. Foi o menor fechamento do índice em mais de dois meses e marcou a quarta sessão consecutiva de perdas, com quedas superando ganhos em 717 para 166.

Um quinto dia de vendas estrangeiras

Investidores estrangeiros venderam um líquido de 2,02 trilhões de won (aproximadamente 1,5 bilhão de dólares) em ações listadas no KOSPI em 12 de outubro, estendendo sua sequência de vendas para cinco dias de negociação consecutivos, de acordo com South Korea's Financial News (fnnews.com) e UPI. Samsung Electronics caiu 4,39% para 250.500 won e SK Hynix caiu 4,52% para 1.605.000 won, seu quarto declínio diário consecutivo. No mercado secundário Kosdaq, Alteogen caiu 4,77%, EcoPro caiu 8,38% e Jusung Engineering caiu 5,61%, segundo relatório da fnnews.

Os analistas vincularam parte da queda ao desmantelamento de fundos de índice negociados em bolsa (ETFs) focados em semicondutores e a sinais de que Samsung Electronics e SK Hynix estavam próximas de completar as compras programadas de ações do tesouro, de acordo com um analista da Hana Securities citado pela UPI.

A queda também coincidiu com o aumento dos preços do petróleo após um ataque Houthi no principal aeroporto da Arábia Saudita que adicionou tensões no Oriente Médio, segundo relatório da UPI. O petróleo bruto West Texas Intermediate foi negociado perto de 91 dólares por barril. A Seoul Economic Daily reportou que uma disputa sobre a receita reportada da OpenAI - 50 bilhões de dólares contra as expectativas do mercado de 68 a 70 bilhões de dólares - já havia perturbado ações relacionadas a inteligência artificial na negociação nos EUA antes dos mercados asiáticos abrirem naquele dia.

Uma fuga de 131 bilhões de dólares em 2026

A queda de outubro estende uma reversão mais ampla. Investidores estrangeiros retiraram 131 bilhões de dólares de ações coreanas até o momento em 2026, o maior fluxo de saída entre os principais mercados asiáticos, de acordo com dados de câmbio citados pela Yahoo Finance. O KOSPI caiu 22% na segunda metade de 2026 depois de liderar os índices globais de referência na primeira metade, e o volume de negociação no mercado de ações de aproximadamente 4,3 trilhões de dólares caiu 70% de seu pico em maio, segundo o mesmo relatório.

A participação de varejo também esfriou. Os empréstimos de margem pendentes caíram de 38,6 trilhões de won em junho para 33 trilhões de won, enquanto os depósitos de corretagem caíram de quase 140 trilhões de won para cerca de 100 trilhões de won no mesmo período, segundo relatório da Yahoo Finance.

Por que o comércio de IA está esfriando

Samsung Electronics e SK Hynix juntas representam mais da metade da ponderação do KOSPI, e os dois fabricantes de chips absorveram a maior parte das vendas estrangeiras recentes. Entre 1º de setembro e 2 de outubro, investidores estrangeiros venderam 20,305 trilhões de won em ações do KOSPI, com aproximadamente 85% - 17,195 trilhões de won - concentrados em SK Hynix (12,009 trilhões de won) e Samsung Electronics (5,186 trilhões de won), segundo relatório da Seoul Economic Daily. A propriedade estrangeira do SK Hynix caiu para 49,76%, seu nível mais baixo em mais de três anos, enquanto a propriedade estrangeira da Samsung Electronics caiu para 46,41% em 2 de outubro.

As vendas continuaram mesmo com ambas as empresas reportando resultados fortes: o lucro operacional trimestral da Samsung Electronics aumentou quase nove vezes, segundo a Yahoo Finance, que disse que os investidores ainda questionavam quanto tempo a atual demanda de chips de memória, impulsionada largamente pelos gastos com infraestrutura de IA, poderia ser sustentada. A Seoul Economic Daily reportou que o analista da Kiwoom Securities Han Ji-young disse que a intensidade das vendas estrangeiras havia enfraquecido ao longo do tempo, e que a questão aberta-chave era quando os investidores estrangeiros retornariam como compradores líquidos uma vez que os riscos macroeconômicos passem seu pico.

Recompras de ações totalizando 55 trilhões de won (41 bilhões de dólares) por Samsung Electronics e SK Hynix estão próximas de conclusão, removendo uma fonte de demanda que havia apoiado ambas as ações, segundo relatório da Yahoo Finance.

Capital rotacionando para Taiwan

Parte do capital deixando a Coreia se moveu para Taiwan, cujo índice Taiex ganhou cerca de 70% em 2026 e superou o KOSPI em aproximadamente 23 pontos percentuais no terceiro trimestre, segundo a Yahoo Finance.

O KOSPI atingiu um máximo histórico de fechamento de 9.114,55 pontos em 22 de junho de 2026, e um máximo intradiário de 9.385,59 pontos três dias antes, segundo a Wikipedia, antes da reversão da segunda metade. O índice rastreia ações ordinárias listadas na junta principal da Korea Exchange e tinha mais de 950 constituintes a partir de janeiro de 2026, lideradas por Samsung Electronics, SK Hynix, Samsung Biologics, LG Energy Solution e Hyundai Motor.

Não existe um cronograma oficial para quando as compras estrangeiras possam retomar. A Seoul Economic Daily reportou que a pressão de vendas aliviou brevemente no início de outubro, com vendas líquidas estrangeiras caindo para 190 bilhões de won em 2 de outubro, antes de intensificar novamente nos dias seguintes.