Paramount Skydance 完成对 Warner Bros. Discovery 的 1100 亿美元收购

根据 Skydance 公司网站发布的声明，Paramount Skydance 于 2026 年 10 月 6 日完成了对 Warner Bros. Discovery 的收购，结束了娱乐产业历史上最大规模和最具争议的收购战之一。

该交易将 Warner Bros. Discovery 股票估值为每股 31.02 美元现金，这一数字在 Skydance 的官方声明中得到确认，并由雅虎财经关于交易完成的报告证实。根据维基百科对该交易的总结和该条目中引用的多份财务文件，该交易的企业价值约为 1100 亿美元。

交易如何达成

根据维基百科关于该收购的记载，David Ellison 在 2025 年 9 月首次向当时的首席执行官 David Zaslav 提出收购 Warner Bros. Discovery 的要约。Netflix 在 2025 年 12 月 5 日成为领先的竞价方，随后在 2026 年 2 月 26 日撤回，这为 Paramount Skydance 的要约成为中标者铺平了道路。

Warner Bros. Discovery 股东于 2026 年 4 月 23 日批准了该交易。美国司法部于 2026 年 6 月 12 日批准了该交易，随后欧盟委员会于 7 月 22 日批准，英国竞争管理机构于 8 月 6 日批准，同时获得了澳大利亚、墨西哥和 60 多个其他司法管辖区的批准，根据维基百科的记载。

法律挑战和州政府和解

此次合并并非没有遇到阻力。根据维基百科的总结，加州和其他 11 个州于 2026 年 7 月 13 日提起反垄断诉讼，联邦法官于 7 月 20 日对该交易发布了临时禁令。NBC News 报道称，与各州联盟的和解消除了交易完成的主要法律障碍。

雅虎财经报道称，与包括加州在内的大约十几个州的和解要求合并后的公司每年在电影院放映至少 30 部电影，每未达成目标的电影罚款 3000 万美元。同样的和解协议还包括一项条款，如果目标未能实现，可能会强制出售 Warner Bros. 在 Miramax 49% 的股份。维基百科的条目补充说，法院在 2026 年 9 月 30 日批准了同意令，这是在州政府和解于 9 月 21 日达成之后的几天。

雅虎财经还报道称，美国最高法院大法官 Elena Kagan 拒绝了最后一刻阻止该交易的努力，允许交易在 10 月 6 日继续进行。

合并后的公司是什么样的

雅虎财经报道称，合并后的企业已更名为 Skydance Corporation，并于交易完成当日在纽约证券交易所以"SKYD"代码开始交易；该股在首个交易日收盘价为每股 9.53 美元。根据 Skydance 新闻稿和 NBC News，David Ellison 担任新公司的董事长兼首席执行官，Ynon Kreiz（美泰前首席执行官）担任联合首席执行官，负责监督日常整合工作。

Skydance 自己的声明将合并后的公司描述为汇集了两大电影制片厂、两个全球流媒体服务（合并用户基础超过 2 亿）、CBS 和 HBO 电视网络、CNN 和 CBS News 运营以及包括 CBS Sports 和 TNT Sports 在内的体育资产。合并库中的已报告特许经营权包括 Top Gun、Harry Potter、White Lotus 和 SpongeBob SquarePants。

NBC News 报道称，Mark Thompson 将继续领导 CNN，Bari Weiss 在合并后继续担任 CBS News 主编。雅虎财经报道称，Paramount+ 和 HBO Max 流媒体服务计划随着时间的推移统一为单一服务，但未规定具体日期。

财务目标和风险

Skydance 新闻稿表示，目标是在三年内实现至少 60 亿美元的成本协同效应，计划每年制作 30 多部院线电影和 180 多部电视剧，合并后收入约 700 亿美元，并在 2030 年前实现超过 100 亿美元的自由现金流，净杠杆目标为 2029 年底的 3.0 倍收益。NBC News 报道称，合并后的公司将承担约 800 亿美元的债务，计划的成本节省预计主要来自"非劳动力来源"，但该行业的裁员仍在预期之中。