La banca centrale dell'India, la Reserve Bank of India, ha aumentato il suo tasso pronti contro termine chiave di 25 punti base al 5,50% il 7 ottobre 2026, il primo aumento dal febbraio 2023. Il Comitato di Politica Monetaria ha anche spostato la sua posizione di politica a "stretta calibrata", citando l'aumento dell'inflazione e la volatilità dei prezzi del petrolio globale.
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Il Comitato di Politica Monetaria (MPC) della Reserve Bank of India (RBI) ha aumentato il tasso pronti contro termine di riferimento di 25 punti base al 5,50% il 7 ottobre 2026, da 5,25%. È il primo aumento dei tassi della banca centrale dal febbraio 2023, dopo un ciclo di tagli durante il 2025.
Cosa ha deciso l'MPC
Tutti i sei membri dell'MPC hanno votato all'unanimità a favore dell'aumento di 25 punti base, secondo la copertura di Forbes India dell'incontro. Quattro dei sei membri hanno anche sostenuto il passaggio della posizione di politica a "stretta calibrata", un cambiamento che segnala che il comitato ora si aspetta che le sue prossime mosse siano ulteriori aumenti o pause, non tagli.
L'incontro dell'MPC di tre giorni si è svolto dal 5 al 7 ottobre. Il Governatore della RBI Sanjay Malhotra, che presiede il comitato, ha annunciato la decisione e la posizione rivista pubblicamente alla fine dell'incontro.
L'azione di politica futura può essere solo un aumento dei tassi o una pausa, a seconda di come si evolvono la crescita e l'inflazione.
— Governatore della RBI Sanjay Malhotra
Perché la RBI ha agito ora
Il comitato ha sottolineato le pressioni sui prezzi in diffusione: secondo Forbes India, il 37% degli articoli nel paniere dell'indice dei prezzi al consumo si stavano muovendo sopra l'inflazione del 4%, con l'inflazione CPI di agosto al 4,8%, in aumento dal 4,5% di luglio, e l'inflazione di base al 4,2% di agosto.
Le pressioni esterne hanno avuto anche un peso importante nel ragionamento della RBI. Upstox ha riferito che la banca centrale ha citato il rinnovato conflitto nell'Asia occidentale e la volatilità dei prezzi del petrolio greggio globale come fattori che hanno smorzato il sentimento economico globale, mentre Forbes India ha notato che il petrolio greggio Brent aveva negoziato sopra i 100 dollari al barile. La RBI ha inoltre segnalato un monsone debole e forti condizioni di El Niño come rischi per la prossima stagione di coltivazione Rabi, che potrebbe aggiungere ulteriore pressione al rialzo sui prezzi alimentari.
Previsioni di inflazione e crescita riviste
L'MPC ha aumentato le sue proiezioni di inflazione e crescita per l'anno fiscale 2026-27 (FY27) insieme alla decisione sui tassi. La previsione dell'indice dei prezzi al consumo per FY27 è stata aumentata dal 5% al 5,2%, con Upstox che ha riferito una proiezione trimestrale del 6% per il terzo trimestre di FY27.
Allo stesso tempo, la RBI ha aumentato la sua proiezione del PIL reale di FY27 al 7,1% da una stima precedente del 6,7%, citando la domanda domestica resiliente. Forbes India ha riferito che la crescita nel primo trimestre di FY27 era già arrivata al 7,8%.
Dati chiave della RBI prima e dopo la decisione di ottobre 2026
Metrica
Prima del 7 ottobre 2026
Dopo il 7 ottobre 2026
Tasso pronti contro termine
5,25%
5,50%
Posizione di politica
Non specificato dalle fonti
Stretta calibrata
Previsione dell'inflazione CPI FY27
5%
5,2%
Previsione della crescita del PIL FY27
6,7%
7,1%
Reazione del mercato e dell'economia
Upstox ha riferito che i settori sensibili ai tassi come i titoli automobilistici e immobiliari sono diminuiti dopo l'annuncio, mentre i titoli bancari hanno guadagnato. La rupia indiana si è deprezzata di 10 paise a 96,45 rispetto al dollaro statunitense in seguito alla decisione.
L'aumento annulla parte di un totale cumulativo di 125 punti base di tagli che la RBI aveva effettuato durante il 2025, secondo Upstox, segnando quello che l'outlet ha descritto come un significativo cambio di politica dopo un anno di allentamento monetario.
Contesto: che cos'è il tasso pronti contro termine?
Il tasso pronti contro termine è il tasso di interesse al quale la RBI presta fondi a breve termine alle banche commerciali. I cambiamenti di questo tasso influenzano il costo del prestito in tutta l'economia, inclusi i tassi dei prestiti per la casa, auto e prestiti personali, nonché i rendimenti sui depositi fissi bancari, rendendolo uno dei principali strumenti della banca centrale per gestire l'inflazione e la crescita economica.
Domande
Qual è il nuovo tasso pronti contro termine della RBI a partire da ottobre 2026?
Il tasso pronti contro termine è 5,50%, in aumento di 25 punti base da 5,25%, effettivo dall'annuncio della politica monetaria della RBI del 7 ottobre 2026.
Perché la RBI ha aumentato i tassi di interesse?
La RBI ha citato l'aumento delle pressioni inflazionistiche, con l'inflazione CPI di agosto al 4,8%, insieme ai rischi globali come il rinnovato conflitto nell'Asia occidentale, i prezzi del petrolio greggio volatile sopra i 100 dollari al barile, e un monsone debole che potrebbe spingere i prezzi alimentari.
È il primo aumento dei tassi in anni?
Sì. Secondo Upstox, questo è il primo aumento del tasso pronti contro termine della RBI dal febbraio 2023, dopo un ciclo di tagli dei tassi per un totale di 125 punti base durante il 2025.
La RBI taglierà i tassi di nuovo presto?
Il Governatore Sanjay Malhotra ha detto che l'azione di politica futura sarà un aumento dei tassi o una pausa a seconda di come si evolvono la crescita e l'inflazione, escludendo effettivamente un taglio dei tassi a breve termine.
Come influisce l'aumento del tasso pronti contro termine sui mutuatari ordinari?
Un tasso pronti contro termine più elevato aumenta tipicamente il costo del prestito bancario, che può portare a EMI aumentati sui prestiti per la casa, auto e prestiti personali, mentre potenzialmente migliora anche i rendimenti sui depositi fissi poiché le banche aggiustano i loro costi di finanziamento.
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