印度儲備銀行(RBI)貨幣政策委員會(MPC)於2026年10月7日將基準回購率上調25個基點至5.50%,相比之前的5.25%有所提升。這是該央行自2023年2月以來首次加息,之前經歷了2025年的多輪降息周期。
貨幣政策委員會的決定
根據《福布斯印度》對會議的報導,六位貨幣政策委員會成員全票支持25個基點的加息。六位成員中的四位也支持將政策立場轉變為「校準緊縮」,這一轉變表明委員會預期其下一步行動將是進一步加息或暫停,而不是降息。
為期三天的貨幣政策委員會會議於2026年10月5日至10月7日舉行。作為委員會主席的印度儲備銀行行長Sanjay Malhotra在會議結束時公開宣佈了這一決定和修訂後的立場。
未來的政策行動只能是加息或暫停,具體取決於增長和通脹的發展情況。
— 印度儲備銀行行長Sanjay Malhotra印度儲備銀行為何現在採取行動
委員會指出了日益擴散的價格壓力:根據《福布斯印度》,消費者價格指數籃子中37%的商品通脹率高於4%,8月份消費者價格指數通脹率為4.8%,較7月份的4.5%有所上升,8月份核心通脹率為4.2%。
外部壓力也在印度儲備銀行的推理中發揮了重要作用。Upstox報導稱,央行引用了西亞衝突升級和全球原油價格波動作為抑制全球經濟情緒的因素,而《福布斯印度》指出布倫特原油已交易價格超過每桶100美元。印度儲備銀行還將薄弱的季風和強厄爾尼諾現象標記為即將到來的冬季作物季節的風險,這可能會進一步推高食品價格。
修訂的通脹和增長預測
貨幣政策委員會在做出利率決定的同時提高了財政年度2026-27(FY27)的通脹和增長預測。消費者價格指數對FY27的預測從之前的5%上調至5.2%,Upstox報導稱FY27第三季度的季度預測為6%。
與此同時,印度儲備銀行將FY27實際GDP增長預測從之前的6.7%上調至7.1%,理由是國內需求具有韌性。《福布斯印度》報導稱FY27第一季度的增長已達到7.8%。
2026年10月決定前後關鍵的印度儲備銀行數據| 指標 | 2026年10月7日前 | 2026年10月7日後 |
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| 回購率 | 5.25% | 5.50% |
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| 政策立場 | 未由來源指定 | 校準緊縮 |
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| FY27 CPI通脹預測 | 5% | 5.2% |
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| FY27 GDP增長預測 | 6.7% | 7.1% |
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市場和經濟反應
Upstox報導稱,在宣佈決定後,汽車和房地產等利率敏感行業股票下跌,而銀行股上漲。印度盧比兌美元貶值10個派薩至96.45。
根據Upstox的報導,此次加息抵銷了印度儲備銀行在2025年期間實施的125個基點降息中的一部分,該媒體稱之為在一年貨幣寬鬆後的重大政策轉變。
背景:什麼是回購率
回購率是印度儲備銀行向商業銀行借出短期資金的利率。該利率的變化會影響整個經濟的借貸成本,包括住房、汽車和個人貸款利率,以及銀行定期存款的回報,使其成為央行管理通脹和經濟增長的主要工具之一。
常見問題
- 2026年10月的新印度儲備銀行回購率是多少?
- 回購率為5.50%,較5.25%上調25個基點,自印度儲備銀行2026年10月7日的貨幣政策公佈之日起生效。
- 印度儲備銀行為何加息?
- 印度儲備銀行引用了日益擴散的通脹壓力,8月份消費者價格指數通脹率為4.8%,加上全球風險,如西亞衝突升級、原油價格波動超過每桶100美元,以及可能推高食品價格的薄弱季風。
- 這是多年來首次加息嗎?
- 是的。根據Upstox的報導,這是印度儲備銀行自2023年2月以來首次上調回購率,之前在2025年期間實施了總計125個基點的降息周期。
- 印度儲備銀行會很快再次降息嗎?
- 行長Sanjay Malhotra表示,未來的政策行動將是加息或暫停,具體取決於增長和通脹的發展情況,實際上排除了近期降息的可能性。
- 回購率上升如何影響普通借款人?
- 較高的回購率通常會提高銀行借貸成本,這可能導致住房、汽車和個人貸款的等額月供增加,同時也可能改善定期存款的回報,因為銀行會調整其融資成本。
