Los resultados de Q3 2026 de Meta muestran cómo el gasto en IA está remodelando las ganancias de las grandes tecnológicas

La temporada de ganancias trimestrales se ha convertido en el principal lugar donde los inversores aprenden exactamente cuánto gastan las mayores empresas tecnológicas en inteligencia artificial, y si ese gasto está comenzando a dar resultados. Los resultados del tercer trimestre de 2026 de Meta Platforms, publicados el 21 de octubre, ofrecen un ejemplo reciente claro, combinando un fuerte crecimiento de ingresos con una perspectiva de gastos de capital significativamente mayor y un cargo legal único que redujo las ganancias.

Qué reportó Meta para el tercer trimestre

Según el comunicado de prensa de relaciones con inversores de Meta, los ingresos del tercer trimestre de 2026 alcanzaron $64.601 mil millones, un aumento del 26% año tras año, superando los aproximadamente $63,3-63,4 mil millones que Wall Street esperaba, según reportó Fortune y Yahoo Finance. La renta neta fue de $9,86 mil millones, o $3,83 por acción diluida, en comparación con aproximadamente $2,7 mil millones y $1,05 por acción hace un año, según reportó Fortune.

Ese crecimiento de ganancias ocurrió junto con un gran cargo legal. El comunicado de prensa de Meta reportó un cargo de $9,89 mil millones vinculado a un acuerdo de agosto de 2026 con fiscales generales en 52 estados estadounidenses sobre litigio de salud mental de adolescentes; Fortune reportó el cargo en aproximadamente $10 mil millones, con aproximadamente $18 mil millones a pagar durante la próxima década. Meta enfrenta por separado una multa de $25 mil millones ordenada por un juez de Nuevo México sobre reclamaciones de privacidad de datos relacionadas con Cambridge Analytica, que Meta planea apelar, según Fortune. En parte como resultado, el flujo de caja libre se volvió negativo en aproximadamente -$2,1 mil millones, en comparación con el flujo de caja positivo del trimestre anterior, según reportó Fortune. El número de empleados de Meta fue de 66.775, una disminución del 15% año tras año, según los resultados de la empresa.

Elevando el piso de gasto en IA

El comunicado de prensa de Meta redujo su orientación de gastos de capital de año completo 2026 a un rango de $135-145 mil millones, en comparación con un piso anterior de $130 mil millones, con los gastos totales proyectados para 2026 ahora en $175-179 mil millones. Los gastos de capital del tercer trimestre solamente, incluyendo pagos de arrendamiento financiero, fueron de $34,9 mil millones. Meta dijo que el gasto financiaba chips y centros de datos para entrenar grandes modelos de IA así como el desarrollo de su agente de IA del consumidor, Muse, según indicaron Yahoo Finance y los propios materiales de la empresa.

Meta también dijo que crearía una nueva clase de acciones no votantes Clase C, una estructura que la gerencia describió como una forma de seguir recaudando capital para infraestructura de IA mientras preservaba el control de voto del fundador Mark Zuckerberg, según Yahoo Finance. En una declaración que acompañaba los resultados, Zuckerberg señaló el progreso en los productos de IA de la empresa durante el trimestre, según los materiales llevados por múltiples medios.

Yahoo Finance también reportó que Zuckerberg dijo que Meta espera que la eficiencia de costos de cómputo de Muse mejore aproximadamente diez veces en el próximo año, y que las ganancias de eficiencia continuadas harían que Muse sea rentable durante varios años. Las acciones de Meta subieron aproximadamente 3% en operaciones posteriores al cierre después de la publicación, según reportó Yahoo Finance.

Un patrón de todo el sector, no solo Meta

Meta no es la única en elevar su orientación de gastos de capital de IA este año. Los gastos de capital del tercer trimestre fiscal 2026 de Microsoft llegaron a $30,9 mil millones, un aumento del 85% desde $16,7 mil millones hace un año, según un análisis publicado por Global Data Center Hub. El mismo análisis reportó que Microsoft divulgó un plan de capex de año calendario 2026 de aproximadamente $190 mil millones, superando el consenso de analistas de aproximadamente $154,6 mil millones, mientras que los ingresos de la nube Azure crecieron 40% en moneda constante y el negocio de IA de Microsoft alcanzó una tasa de ejecución anual de $37 mil millones, en comparación con 123% año tras año.

Un análisis separado publicado por Tech Insider reportó que Alphabet elevó su orientación de gastos de capital 2026 a $180-190 mil millones, en comparación con un rango anterior de $175-185 mil millones, dirigiendo el dinero hacia Google Cloud y chips TPU personalizados. El mismo análisis estimó el gasto de capital combinado 2026 de Microsoft, Meta, Alphabet y Amazon en aproximadamente $725 mil millones, describiendo este total como una estimación agregada en lugar de una divulgación confirmada de una sola empresa.

Por qué la orientación sigue aumentando: costos de componentes, no solo nuevos edificios

Tanto los análisis de Global Data Center Hub como los de Tech Insider atribuyeron una parte significativa de los aumentos de 2026 al aumento de precios de componentes en lugar de simplemente agregar más capacidad de centro de datos. Global Data Center Hub reportó que Microsoft atribuyó aproximadamente $25 mil millones de su aumento de capex a 'inflación de precios de componentes en lugar de capacidad adicional', citando presión en precios de GPU y memoria, y observó que el margen bruto de Microsoft se redujo a 67,6% desde 68,7%, lo que vinculó a la depreciación acelerada e inflación de componentes. El análisis de Tech Insider atribuyó de manera similar precios de componentes más altos - particularmente costos de DRAM y memoria - como un impulsor de planes de gasto 2026 más altos en Microsoft, Meta y Alphabet, aunque el único comunicado ejecutivo que el análisis citó directamente sobre este punto provino del director financiero de Microsoft.

Lo que los informes de ganancias muestran sobre el debate de inversión en IA

Las cifras reportadas por Meta, Microsoft y Alphabet muestran una versión específica basada en números de una pregunta que ha perseguido al sector tecnológico durante varios trimestres: si la escala del gasto en infraestructura de IA se corresponde con el crecimiento de ingresos. Los propios resultados de Meta muestran ambos lados de esa pregunta en el mismo informe - ingresos trimestrales récord y una ganancia de precio de acciones después de la publicación, reportado por Yahoo Finance, junto con flujo de caja libre negativo y un piso de gasto significativamente más alto que se extiende hacia 2027, según el comunicado de prensa de la empresa. Ninguno de los comunicados de las empresas citados en sus materiales de ganancias constituye verificación independiente de que el gasto generará rendimientos coincidentes; esas son proyecciones de la empresa y declaraciones ejecutivas, no resultados auditados.