Un nuovo studio della banca di sviluppo dello stato tedesco KfW, condotto dalla società di consulenza Prognos, stima l'investimento totale necessario affinché la Germania raggiunga la neutralità climatica entro il 2045 a circa 6 trilioni di euro, o circa 290 miliardi di euro all'anno. La KfW inquadra l'obiettivo come "ambizioso ma gestibile", sottolineando che il costo aggiuntivo rispetto al proseguimento delle tecnologie basate su combustibili fossili è di 65 miliardi di euro all'anno, meno del 2% del PIL.
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La banca di sviluppo statale tedesca KfW ha pubblicato il 12 ottobre 2026 un nuovo studio che stima come il paese debba investire circa 6 trilioni di euro entro il 2045 per raggiungere il suo obiettivo legalmente vincolante di neutralità climatica. L'analisi, condotta dalla società di consulenza Prognos per conto di KfW, è stata presentata quattro settimane prima della conferenza COP31 sui cambiamenti climatici delle Nazioni Unite, che si terrà ad Antalya, Turchia, nel novembre 2026.
Distribuiti nel periodo fino al 2045, i 6 trilioni di euro si traducono in circa 290 miliardi di euro di investimento all'anno, secondo KfW e il sito di notizie sulla politica climatica Clean Energy Wire, che ha anche esaminato lo studio.
Dove andrebbe il denaro
Secondo la ripartizione riferita da KfW e Clean Energy Wire, i trasporti rappresentano la quota maggiore dell'investimento necessario al 45 percento, seguiti dall'energia al 25 percento, dagli edifici al 22 percento e dall'industria all'8 percento.
Quota settoriale dell'investimento stimato di 6 trilioni di euro della Germania per la neutralità climatica entro il 2045
Settore
Quota dell'investimento totale
Trasporti
45%
Energia
25%
Edifici
22%
Industria
8%
Chi paga: capitale pubblico versus privato
Le cifre di KfW indicano che il settore pubblico coprirebbe solo una minoranza dei costi. Dei circa 290 miliardi di euro necessari annualmente, circa 33 miliardi verrebbero dai bilanci pubblici, mentre i restanti circa 257 miliardi dovrebbero provenire dal capitale privato, secondo il comunicato stampa della stessa KfW.
KfW nota che gli investimenti attuali legati al clima sono ben al di sotto di quanto richiesto. Tra il 2018 e il 2023, la Germania ha investito in media circa 110 miliardi di euro all'anno in progetti climatici – il che significa che il divario annuale rispetto all'obiettivo di 290 miliardi di euro è di circa 180 miliardi di euro, secondo le cifre di KfW e Clean Energy Wire.
Il costo dell'inazione, secondo KfW
KfW inquadra parte dei 6 trilioni di euro come spesa che comunque avverrebbe, poiché la sostituzione dell'infrastruttura invecchiata, dei veicoli e dei sistemi di riscaldamento comporta costi indipendentemente dalla politica climatica. Quando si contano solo i costi aggiuntivi della scelta di tecnologie a basso contenuto di carbonio rispetto alla continua tecnologia basata su combustibili fossili, la necessità di investimento annuale aggiuntivo scende a circa 65 miliardi di euro – una cifra che KfW e Clean Energy Wire descrivono entrambi come inferiore al 2 percento del prodotto interno lordo della Germania.
La Germania si trova di fronte a una sfida ambiziosa ma gestibile nella transizione verso la neutralità climatica.
— Stefan Wintels, CEO di KfW, citato nel comunicato stampa della banca sullo studio
La nuova stima aggiorna il precedente studio di KfW del 2021, che aveva stimato il fabbisogno di investimento totale a 5 trilioni di euro. KfW attribuisce parte dell'aumento di un trilione di euro a prezzi più elevati e a colli di bottiglia negli investimenti registrati da allora.
Perché la tempistica è importante
KfW ha rilasciato le cifre poco prima di COP31, che si terrà ad Antalya, Turchia, nel novembre 2026, conferendo una maggiore rilevanza alla stima dei costi della banca tedesca mentre i governi si preparano a discutere come finanziare la transizione energetica globale.
Domande
Qual è il costo totale della neutralità climatica della Germania, secondo KfW?
Lo studio di KfW, condotto da Prognos, stima la necessità di investimento totale a circa 6 trilioni di euro da ora al 2045, equivalente a circa 290 miliardi di euro all'anno.
Quale settore ha bisogno della maggior parte degli investimenti?
I trasporti hanno bisogno della quota maggiore al 45 percento del totale, seguiti da energia (25 percento), edifici (22 percento) e industria (8 percento), secondo la ripartizione di KfW.
Chi si prevede paghi – il governo o le aziende private?
La maggior parte dei soldi deve provenire dal capitale privato: KfW stima che i bilanci pubblici coprirebbe circa 33 miliardi dei circa 290 miliardi necessari ogni anno, con il resto proveniente dalle imprese e dagli investitori privati.
È 6 trilioni più di quello che la Germania attualmente spende per l'azione climatica?
Sì. KfW afferma che l'investimento medio relativo al clima tra il 2018 e il 2023 è stato di circa 110 miliardi di euro, lasciando una carenza annuale di circa 180 miliardi di euro rispetto ai 290 miliardi che lo studio dice siano necessari.
Perché KfW ha pubblicato questo studio proprio ora?
KfW ha presentato le cifre il 12 ottobre 2026, circa quattro settimane prima dell'apertura della conferenza COP31 sui cambiamenti climatici delle Nazioni Unite ad Antalya, Turchia, dove ci si aspetta che la finanza climatica sia discussa.
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