根據雅虎財經報導，麥當勞公司(NYSE: MCD)股份在2026年9月最後一週跌至約253美元，創下2022年10月以來的最低水平。該股當年下跌約22%，距2026年3月創下的歷史高點下跌約30%，標誌著連續第七週下跌。
股價下跌的原因
股價下跌可追溯到美國需求的減弱。根據Blockonomi引用的數據，第二季度國內客流量較上年同期下降4.6%，其中5月的月度跌幅最大。雅虎財經報導稱，同期全球可比銷售額僅同比增長1.3%，美國可比銷售額僅增長0.8%。
首席執行官Chris Kempczinski在接受雅虎財經引用時談及第二季度時表示，公司「執行力未達預期」，並指出數字推廣的撤回和「買一送一」優惠的結束是導致這一結果的因素。
Blockonomi的分析列舉了對客流量的其他可能壓力，包括快餐菜單價格上升、消費者中GLP-1減肥藥物的更廣泛採用，以及新菜單項目(如Big Arch三明治和草莓西瓜飲料)是否能吸引年輕客戶的疑問。
令市場擔憂的投資者日
麥當勞在2026年9月23日舉辦了近三年來首次投資者日之後，股價下跌加速。根據《財富》雜誌報導，首席財務官Ian Borden介紹了更新後的「NEXT」增長戰略，其中包括大約85億美元的特許經營商支持計劃，運行至2036年，其中約50億美元在2030年前承諾，主要通過租賃減免和資本援助實現。
《財富》雜誌報導稱麥當勞股份當天跌幅高達6.5%；雅虎財經單獨報導稱該股在9月23日下跌約5%。《財富》將投資者擔憂歸因於對計劃的時機和執行情況的關注，而非其規模。根據《財富》的報導，Kempczinski表示公司預期「在通脹仍然高企的情況下，直營市場的行業客流量增長將持平」。
根據雅虎財經報導，麥當勞還將其全球50,000家餐廳的目標延遲了一年至2028年，並設定了2030年營運利潤率目標在50%出頭至中期的範圍內。根據《財富》報導，該公司在全球經營超過46,000家餐廳，其中約95%由獨立特許經營商運營，每天為超過7,000萬客戶服務。
數字說明了什麼
來源引用的麥當勞關鍵數字(2026年9月末)| 指標 | 數字 | 來源 |
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| 股價水平 | 約253美元，為2022年10月以來的最低水平 | 雅虎財經 |
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| 較2026年3月高點下跌 | 約30-31% | 雅虎財經 |
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| 年度至今變化 | 下跌約13-22%(數字因文章日期而異) | 雅虎財經 / Blockonomi |
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| 第二季度全球可比銷售額 | +1.3% 同比增長 | 雅虎財經 |
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| 第二季度美國可比銷售額 | +0.8% 同比增長 | 雅虎財經 |
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| 第二季度美國客流量 | -4.6% 同比下降 | Blockonomi |
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| 特許經營商支持計劃 | 85億美元至2036年(2030年前約50億美元) | 《財富》雜誌 |
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| 股息收益率(如引用) | 約3.1-3.2% | 雅虎財經 / Seeking Alpha |
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| 本益比(引用) | 約19，相比十年平均約26 | 雅虎財經 |
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分析師和市場如何看待
雅虎財經報導稱，投資者日後多家分析師公司下調了對麥當勞的價格目標，包括加皇資本、BMO資本、Evercore ISI、BTIG和TD Cowen等；該報導未指定個別分析師或具體數字。雅虎財經將華爾街平均價格目標定為313.39美元，在其報導時暗示約32%的上升空間。
根據Blockonomi的報導，花旗分析師Jon Tower表示他認為「第二季度可能代表可比銷售表現和估值倍數的底部」，這反映了一些分析師的看法，即銷售放緩的最嚴重時期可能已經過去。
巴菲特的關係
對四年新低的報導反複提及Warren Buffett與麥當勞的歷史。雅虎財經報導稱，伯克希爾·哈撒韋曾持有約14億美元的麥當勞股份，並在1990年代後期售出。根據同一報導，在其1998年股東信中，巴菲特將售出該股描述為「一個非常大的錯誤」。根據現有報導，巴菲特未對2026年股價下跌進行公開評論。
估值辯論
Seeking Alpha的分析辯稱麥當勞的交易價格低於其估計的內在價值，引用投資資本回報率約20%和毛利率約56%，以及該文章所述的超過50年連續增長的股息記錄以及約3.14%的股息收益率。同一分析估計20%-30%的潛在上升空間，同時指出美國中低收入客戶增長放緩帶來的逆風。
雅虎財經的單獨分析指出，該股的本益比已壓縮至約19，低於其十年平均約26，該機構將其描述為與銷售放緩相關的估值重置，而不是根據其評估，底層品牌的惡化。
