OCC確定GENIUS法案中USDC等穩定幣的規則：2027年將發生什麼變化

美國貨幣監理署(OCC)是監督國家銀行的美國機構，於2026年10月21日公佈了最終規則，根據OCC表示，該規則根據國會通過並於2025年7月18日由特朗普總統簽署的穩定幣法案(GENIUS法案)付諸實施。該規則編號為公告2026-50，編號為12 CFR 15，規定了Circle的USDC等美元掛鉤穩定幣如何在美國金融系統內發行、支持和贖回。

GENIUS法案要求

GENIUS法案全稱為《美國穩定幣指導與建立國家創新法案》(Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act)，於2025年7月18日頒布，根據OCC公告，建立了支付穩定幣活動的聯邦監管框架。OCC表示，該法律通常禁止除獲許可的支付穩定幣發行人以外的任何人在美國發行支付穩定幣。

OCC最終規則增加的內容

OCC規則將該法律轉化為對其監管下的國家銀行、聯邦儲蓄協會、非銀行發行人和州合格或外國發行人的運營要求。根據OCC公告，最終規則在準備金資產、贖回、風險管理、審計和報告、監督、託管以及發行人的資本和運營後備要求方面設定了標準。公告指出，銀行保密法、反洗錢和制裁合規的規則將在單獨的規則制定中解決。

加密貨幣行業網站CryptoSlate報導，最終文本為發行人處理贖回請求設定了標準的兩個工作日期限，取代了早期提案中允許發行人在高交易量時期將該窗口延長七天的規定。如果日贖回量超過穩定幣未償供應量的10%，發行人必須在24小時內通知OCC，並可能要求延期，儘管CryptoSlate表示，該機構預計此類延期將很少見。根據CryptoSlate對該規則的說明，關於未支付贖回和處理時間的新報告指標預期在OCC修訂的PS-01報告格式通過聯邦審查後發佈，週報告從2027年1月25日開始，季度報告從2027年3月31日開始。

利息問題

GENIUS法案禁止穩定幣發行人直接向持有人支付利息，Yahoo Finance報導OCC的最終規則保留了這一禁令。這意味著Circle無法直接向USDC持有人支付利息。

但Yahoo Finance報導，OCC撤回了對第三方加密貨幣平台在閒置穩定幣餘額上提供收益的擬議限制，轉而採用逐案評估。持有客戶穩定幣的平台(而非發行人本身)可能屬於此類別，這意味著現有獎勵計劃不會自動獲得通過。

行業和銀行反應

USDC的發行人Circle和交易所運營商Coinbase對該規則表示歡迎，根據Yahoo Finance報導，兩家公司股價在宣佈後上漲逾4%。Circle高管稱該規則是「將美國對穩定幣立法的領導地位轉化為現實的重要里程碑」，而Coinbase的政策主管表示「該規則有很多亮點」，根據Yahoo Finance報導。

美國銀行家協會提出反對，其首席執行官Rob Nichols表示，該規則將「保持加密貨幣平台的現狀，儘管國會的明確意圖是保護本地貸款」，根據Yahoo Finance的報導。銀行業集團辯稱，如果穩定幣和交易所能提供超過銀行存款的收益，客戶可能會將儲蓄轉移出銀行——所謂的存款流失——減少銀行的貸款能力，在最壞的情況下，對較弱的銀行造成壓力。

為什麼它對採用很重要

該規則的支持者辯稱，更清晰的準備金、贖回和監督標準使美元掛鉤穩定幣對銀行、支付公司和日常用戶集成到現有金融服務中更加可預測，這是OCC引用的中心目標。銀行業內的批評者則認為，該規則在限制加密貨幣平台與受保險銀行之間類似收益的競爭方面做得不夠。OCC的最終規則及其對存款的影響將在2027年1月18日生效後才能真正測試。