Le pivot IA de Microsoft sous Satya Nadella : redémarrage de Copilot, croissance d'Azure, réinitialisation d'OpenAI

Microsoft est au milieu de sa réinitialisation stratégique la plus visible depuis le pivot du cloud du milieu des années 2010. Au cours des derniers mois, l'entreprise a fusionné ses applications Copilot pour les consommateurs et les lieux de travail en un seul produit orienté vers les entreprises, a enregistré un chiffre d'affaires record d'Azure pour l'exercice fiscal 2026 dans son communiqué de résultats du 29 juillet 2026, et a continué à digérer un partenariat reformulé avec OpenAI signé fin 2025. Ces trois mouvements sont liés à une question que les investisseurs et les employés ne cessent de se poser : le PDG Satya Nadella peut-il orchestrer une deuxième réinvention majeure de Microsoft, cette fois autour de l'intelligence artificielle, après avoir déjà transformé l'entreprise en une puissance du cloud computing après avoir pris la direction en février 2014?

Copilot est reconstruit autour du travail, pas des consommateurs

Le 25 septembre 2026, Microsoft a dévoilé une application Copilot reformulée qui fusionne ses versions distinctes pour les consommateurs et les entreprises en un seul produit destiné principalement aux utilisateurs professionnels. La refonte, dirigée par Jacob Andreou, qui dirige l'équipe unifiée Copilot de Microsoft, ajoute un assistant toujours actif appelé Autopilot — une version renommée de la fonction Scout antérieure — qui est destiné à suivre les délais, résumer le travail et rappeler aux collègues les tâches au lieu de répondre à une seule question à la fois. Un nouvel outil de codage, construit sur la technologie de GitHub Copilot, permet aux non-ingénieurs de créer des applications et des tableaux de bord simples, et l'application permet désormais une édition directe des fichiers Word et Excel.

Les fonctionnalités pour les consommateurs telles que les avatars animés et les podcasts personnalisés générés par IA ont été supprimés, tandis que les outils de santé, d'étude et d'actualités ont été conservés. La directrice de Microsoft Annie Pearl a décrit le résultat comme une suite de productivité tout en un. Nadella a encadré la refonte autour de la gouvernance, affirmant que les actions de l'IA doivent être contrôlables via les paramètres de politique d'entreprise. Microsoft 365 Copilot avait dépassé 30 millions de sièges payants à la fin juin 2026, aux côtés d'environ 90 millions d'abonnés Microsoft 365, une échelle que l'entreprise tente désormais d'exploiter plutôt que de concurrencer directement ChatGPT, Gemini ou les produits IA de Meta pour les consommateurs quotidiens.

Azure dépasse les 100 milliards de dollars alors que les dépenses continuent d'augmenter

Les résultats de l'exercice fiscal 2026 de Microsoft, publiés par le service des relations avec les investisseurs de l'entreprise le 29 juillet 2026, montrent un chiffre d'affaires de 331,8 milliards de dollars pour l'exercice complet, en hausse de 18%, et de 90,0 milliards de dollars pour le quatrième trimestre, également en hausse de 18%. Le chiffre d'affaires d'Azure et des autres services cloud a augmenté de 43% au trimestre, et le chiffre d'affaires annuel d'Azure a dépassé les 100 milliards de dollars pour la première fois. Le chiffre d'affaires du Microsoft Cloud pour le trimestre a atteint 59,3 milliards de dollars, en hausse de 27%. Pour suivre la demande de l'IA, l'entreprise a dépensé 115,9 milliards de dollars en immobilisations et équipements au cours de l'exercice fiscal complet, dont 35,8 milliards de dollars rien qu'au quatrième trimestre. Nadella a déclaré dans le communiqué de résultats que l'entreprise « progresse à la frontière de la courbe coût-rendement », visant à aider les clients à transformer l'utilisation de l'IA en résultats commerciaux mesurables.

Une réinitialisation avec OpenAI

La relation de Microsoft avec OpenAI, l'entreprise qu'elle a soutenue tôt et lourdement, a été restructurée dans un accord que les deux parties ont finalisé en octobre 2025 après qu'OpenAI ait converti sa branche à but lucratif en une société de bienfaisance. Selon les nouvelles conditions, Microsoft détient une participation de 27% dans l'entité à but lucratif d'OpenAI, évaluée à environ 135 milliards de dollars, et conserve l'accès à la technologie d'OpenAI, y compris tout système futur vérifié comme atteignant l'intelligence artificielle générale, jusqu'en 2032. En échange, OpenAI s'est engagé à dépenser 250 milliards de dollars supplémentaires en achats de cloud Azure, tandis que Microsoft a renoncé à son droit antérieur de première refusal sur le commerce du cloud computing d'OpenAI, ce qui signifie qu'OpenAI peut désormais également acheter de la capacité auprès de fournisseurs de cloud rivaux.

Comment Wall Street lit le changement

La réaction des analystes à la refonte de Copilot et à la croissance d'Azure a été largement positive. L'analyste de StoneX Yi Fu Lee a réitéré une note d'achat, arguant que Microsoft devient une couche d'orchestration qui connecte des applications, des flux de travail, des agents et des systèmes d'entreprise pour les déploiements d'IA d'entreprise — une infrastructure que l'analyste croit pourrait devenir plus précieuse que les modèles d'IA sous-jacents eux-mêmes. Une couverture distincte du relancement de Copilot a cité un consensus d'achat fort de Wall Street sur l'action Microsoft, basé sur 34 notes d'achat et une note de maintien émises au cours des trois mois précédents, avec un prix-cible moyen de 573,17 $ impliquant environ 11% de potentiel de hausse par rapport aux niveaux de trading à ce moment.

• Microsoft a fusionné ses applications Copilot pour les consommateurs et les entreprises en un seul produit axé sur le travail le 25 septembre 2026.
• Le chiffre d'affaires annuel d'Azure a dépassé les 100 milliards de dollars pour la première fois de l'exercice fiscal 2026, avec une croissance de 43% au quatrième trimestre.
• Microsoft s'est engagée à dépenser 115,9 milliards de dollars en dépenses en capital pour l'année, principalement liée à la capacité des centres de données d'IA.
• Un accord renégocié avec OpenAI donne à Microsoft une participation de 27% et un accès au modèle jusqu'en 2032, tandis qu'OpenAI a obtenu le droit d'acheter de la capacité cloud ailleurs.
• Les analystes de Wall Street ont généralement maintenu des notes d'achat, citant la position de Microsoft en tant que couche d'orchestration d'IA pour les entreprises.

Pourquoi cela a de l'importance au-delà de Microsoft

Le pivot original de Nadella, qui a transformé Microsoft d'une entreprise centrée sur Windows en une entreprise centrée sur le cloud, a pris des années et a remodelé la façon dont l'industrie pensait aux logiciels par abonnement. La transition de l'IA qu'il gère actuellement compresse des paris stratégiques similaires — sur l'infrastructure, les partenariats et la conception des produits — dans une fenêtre beaucoup plus courte, le pivot de consommateur à entreprise de Copilot et la renégociation d'OpenAI arrivant à quelques mois l'un de l'autre. Parce que les outils de cloud et de productivité de Microsoft se trouvent à l'intérieur de la plupart des grandes entreprises, la façon dont cette réinvention se déroule influencera les prix des logiciels d'entreprise, les dépenses en infrastructure d'IA et le rythme auquel les entreprises adoptent les agents d'IA bien au-delà du propre bilan de Microsoft.