La piattaforma IA di Microsoft secondo Satya Nadella: Riavvio di Copilot, crescita di Azure, rinegoziazione di OpenAI

Microsoft si trova nel mezzo del suo reset strategico più visibile dal pivot del cloud della metà degli anni 2010. Negli ultimi mesi l'azienda ha fusionato le sue app Copilot consumer e workplace in un unico prodotto orientato all'impresa, ha segnalato ricavi record di Azure per l'anno fiscale 2026 nel suo comunicato sui guadagni del 29 luglio 2026, e ha continuato a digerire una partnership rielaborata con OpenAI firmata alla fine del 2025. Tutti e tre i movimenti sono legati a una domanda che gli investitori e i dipendenti continuano a porsi: l'amministratore delegato Satya Nadella riuscirà a ingegnerizzare una seconda reinvenzione importante di Microsoft, questa volta attorno all'intelligenza artificiale, dopo aver già trasformato l'azienda in una potenza del cloud computing dopo aver preso il controllo a febbraio 2014.

Copilot viene ricostruito per il lavoro, non per i consumatori

Il 25 settembre 2026, Microsoft ha presentato un'app Copilot rielaborata che piega le sue versioni separate per consumer e business in un unico prodotto destinato principalmente agli utenti aziendali. Il restyling, guidato da Jacob Andreou, che guida il team Copilot unificato di Microsoft, aggiunge un assistente sempre attivo chiamato Autopilot – una versione rinominata della precedente funzione Scout – che intende tracciare scadenze, riassumere il lavoro e ricordare ai colleghi le attività invece di rispondere solo a una domanda alla volta. Un nuovo strumento di codifica, costruito sulla tecnologia di GitHub Copilot, consente ai non ingegneri di costruire app e dashboard semplici, e l'app ora consente la modifica diretta dei file di Word e Excel.

Le funzioni consumer come avatar animati e podcast personalizzati generati dall'IA sono stati eliminati, mentre gli strumenti di salute, studio e notizie sono stati conservati. L'executive di Microsoft Annie Pearl ha descritto il risultato come una suite di produttività all-in-one. Nadella ha incorniciato il restyling attorno alla governance, dicendo che le azioni dell'IA dovrebbero essere controllabili attraverso le impostazioni della politica aziendale. Microsoft 365 Copilot aveva superato 30 milioni di posti a pagamento entro la fine di giugno 2026, insieme a circa 90 milioni di abbonati Microsoft 365, una scala che l'azienda sta ora cercando di sfruttare piuttosto che competere direttamente con ChatGPT, Gemini o i prodotti IA di Meta per i consumatori quotidiani.

Azure supera i 100 miliardi di dollari mentre la spesa continua a salire

I risultati dell'anno fiscale 2026 di Microsoft, rilasciati dall'ufficio di investor relations dell'azienda il 29 luglio 2026, mostrano ricavi di 331,8 miliardi di dollari per l'anno intero, in aumento del 18%, e 90,0 miliardi di dollari per il quarto trimestre, anche in aumento del 18%. Il ricavo di Azure e altri servizi cloud è cresciuto del 43% nel trimestre, e il ricavo annuale di Azure ha superato i 100 miliardi di dollari per la prima volta. Il ricavo Microsoft Cloud per il trimestre ha raggiunto 59,3 miliardi di dollari, in aumento del 27%. Per stare al passo con la domanda di IA, l'azienda ha speso 115,9 miliardi di dollari per proprietà e attrezzature durante l'anno fiscale completo, inclusi 35,8 miliardi di dollari solo nel quarto trimestre. Nadella ha detto nel comunicato sui guadagni che l'azienda sta facendo progredire la frontiera della curva costo-risultato, con l'obiettivo di aiutare i clienti a trasformare l'utilizzo dell'IA in risultati aziendali misurabili.

Un reset con OpenAI

La relazione di Microsoft con OpenAI, l'azienda che ha supportato all'inizio e fortemente, è stata ristrutturata in un accordo che entrambe le parti hanno finalizzato a ottobre 2025 dopo che OpenAI ha convertito il suo braccio for-profit in una società a beneficio pubblico. Secondo i nuovi termini, Microsoft detiene una quota del 27% nell'entità for-profit di OpenAI, valutata a circa 135 miliardi di dollari, e mantiene l'accesso alla tecnologia di OpenAI, inclusi eventuali sistemi futuri verificati come intelligenza artificiale generale, fino al 2032. In cambio, OpenAI si è impegnata con un incremento di 250 miliardi di dollari negli acquisti di cloud Azure, mentre Microsoft ha rinunciato al suo precedente diritto di rifiuto su quelli affari del cloud computing di OpenAI, il che significa che OpenAI ora può anche acquistare capacità da provider cloud rivali.

Come Wall Street legge il cambiamento

La reazione degli analisti al restyling di Copilot e alla crescita di Azure è stata in gran parte positiva. L'analista di StoneX Yi Fu Lee ha confermato un rating Buy, sostenendo che Microsoft stia diventando un livello di orchestrazione che collega applicazioni, flussi di lavoro, agenti e sistemi aziendali per i dispiegamenti di IA aziendali – infrastruttura che l'analista ritiene potrebbe diventare più preziosa dei modelli di IA sottostanti stessi. Una copertura separata del riavvio di Copilot ha citato un consenso di Wall Street Strong Buy sulle azioni Microsoft, basato su 34 rating Buy e uno Hold emessi nei tre mesi precedenti, con un prezzo medio target di 573,17 dollari che implica circa l'11% di potenziale al rialzo dai livelli di trading al momento.

• Microsoft ha fuso le sue app Copilot consumer e business in un unico prodotto incentrato sul lavoro il 25 settembre 2026.
• Il ricavo annuale di Azure ha superato i 100 miliardi di dollari per la prima volta nell'anno fiscale 2026, crescendo del 43% nel quarto trimestre.
• Microsoft si è impegnata a spendere 115,9 miliardi di dollari in spese di capitale per l'anno, principalmente legato alla capacità del data center IA.
• Un accordo OpenAI rielaborato dà a Microsoft una quota del 27% e accesso ai modelli fino al 2032, mentre OpenAI ha ottenuto il diritto di acquistare capacità cloud altrove.
• Gli analisti di Wall Street hanno per lo più mantenuto i rating Buy, citando la posizione di Microsoft come livello di orchestrazione dell'IA per le imprese.

Perché questo conta oltre Microsoft

La ristrutturazione originale di Nadella, spostando Microsoft da un'attività incentrata su Windows a un'attività cloud-first, ha richiesto anni e ha riconcepito il modo in cui l'industria pensava al software in abbonamento. La transizione all'IA che sta ora gestendo comprime scommesse strategiche simili – su infrastruttura, partnership e design dei prodotti – in una finestra molto più breve, con il pivot consumer-to-enterprise di Copilot e la rinegoziazione di OpenAI arrivati l'uno vicino all'altro in pochi mesi. Poiché il cloud di Microsoft e gli strumenti di produttività si trovano all'interno della maggior parte delle grandi aziende, il modo in cui questa reinvenzione si sviluppa influenzerà i prezzi del software aziendale, la spesa dell'infrastruttura dell'IA e il ritmo con cui le aziende adottano agenti di IA ben al di là dello stesso bilancio di Microsoft.