Переход Microsoft к ИИ под руководством Сатьи Наделлы: перезагрузка Copilot, рост Azure, новое соглашение с OpenAI

Microsoft находится в середине своего наиболее значительного стратегического переворота со времени облачного поворота середины 2010-х годов. В последние месяцы компания объединила свои потребительское и корпоративное приложения Copilot в один продукт, ориентированный на предприятия, отчиталась о рекордном доходе Azure за финансовый год 2026 в своем пресс-релизе о доходах от 29 июля 2026 года и продолжила переваривание переделанного партнерства с OpenAI, подписанного в конце 2025 года. Все три шага связаны с одним вопросом, который постоянно задают инвесторы и сотрудники: может ли генеральный директор Satya Nadella провести второе крупное переустройство Microsoft, на этот раз вокруг искусственного интеллекта, после того как уже превратил компанию в лидера облачных вычислений после принятия должности в феврале 2014 года.

Copilot переосмысливается вокруг работы, а не потребителей

25 сентября 2026 года Microsoft представила переделанное приложение Copilot, которое объединяет его отдельные потребительскую и бизнес-версии в один продукт, предназначенный в основном для корпоративных пользователей. Редизайн, возглавляемый Jacob Andreou, который руководит объединенной командой Copilot компании Microsoft, добавляет постоянно активного ассистента под названием Autopilot — переименованную версию более ранней функции Scout — который предназначен для отслеживания сроков, суммирования работ и напоминания коллегам о задачах вместо простого ответа на один вопрос за раз. Новый инструмент кодирования, построенный на технологии GitHub Copilot, позволяет не-инженерам создавать простые приложения и панели управления, а приложение теперь позволяет прямое редактирование файлов Word и Excel.

Потребительские функции, такие как анимированные аватары и пользовательские подкасты, сгенерированные ИИ, были удалены, в то время как инструменты здоровья, обучения и новостей были сохранены. Руководитель Microsoft Annie Pearl описала результат как универсальный пакет производительности. Nadella обрамил редизайн вокруг управления, говоря, что действия ИИ должны быть контролируемы через параметры политики компании. Microsoft 365 Copilot превысил 30 миллионов платных мест к концу июня 2026 года, наряду с примерно 90 миллионами подписчиков Microsoft 365, масштаб, который компания теперь пытается использовать, а не конкурировать напрямую с ChatGPT, Gemini или ИИ-продуктами Meta для повседневных потребителей.

Azure пересекает $100 миллиардов по мере роста расходов

Результаты Microsoft за финансовый год 2026, выпущенные офисом по связям с инвесторами компании 29 июля 2026 года, показывают доход в размере $331,8 млрд за полный год, вверх на 18%, и $90,0 млрд за четвертый квартал, также вверх на 18%. Доход от Azure и других облачных сервисов вырос на 43% в квартале, и годовой доход Azure впервые превысил $100 миллиардов. Доход Microsoft Cloud за квартал достиг $59,3 млрд, вверх на 27%. Чтобы удовлетворить спрос на ИИ, компания потратила $115,9 млрд на имущество и оборудование в течение полного финансового года, включая $35,8 млрд только в четвертом квартале. Nadella сказал в пресс-релизе о доходах, что компания "продвигает границы по кривой соотношения затрат и результатов", стремясь помочь клиентам превратить использование ИИ в измеримые бизнес-результаты.

Переструктуризация с OpenAI

Отношения Microsoft с OpenAI, компанией, которую она поддерживала рано и активно, были переструктурированы в сделке, которую обе стороны завершили в октябре 2025 года после того, как OpenAI преобразовала свое коммерческое подразделение в корпорацию, получающую общественную пользу. В соответствии с новыми условиями, Microsoft владеет 27% долей в коммерческом подразделении OpenAI, оцениваемой примерно в $135 млрд, и сохраняет доступ к технологии OpenAI, включая любые будущие системы, подтвержденные как достигшие искусственного общего интеллекта, через 2032 год. В обмен OpenAI обязалась увеличить закупки в Azure на $250 млрд, в то время как Microsoft отказалась от своего предыдущего права первого отказа на облачный бизнес OpenAI, что означает, что OpenAI теперь может также закупать емкость у конкурирующих поставщиков облачных услуг.

Как Уолл-Стрит интерпретирует этот сдвиг

Реакция аналитиков на переделку Copilot и рост Azure была в целом позитивной. Аналитик StoneX Yi Fu Lee повторил рейтинг Buy, утверждая, что Microsoft становится слоем оркестровки, который соединяет приложения, рабочие процессы, агентов и корпоративные системы для развертываний корпоративного ИИ — инфраструктуру, которую аналитик считает потенциально более ценной, чем основные ИИ-модели сами по себе. Отдельное освещение перезапуска Copilot процитировало консенсус Strong Buy на акции Microsoft на Уолл-Стрит, основанный на 34 рейтингах Buy и одном Hold, выданных в течение предыдущих трех месяцев, со средней целевой ценой $573,17, подразумевающей примерно 11% потенциального роста от торговых уровней на тот момент.

• Microsoft объединила свои потребительское и бизнес-приложения Copilot в один продукт, ориентированный на работу, 25 сентября 2026 года.
• Годовой доход Azure впервые пересек отметку $100 млрд в финансовом 2026 году, выросши на 43% в четвертом квартале.
• Microsoft потратила $115,9 млрд на капитальные расходы за год, в основном связанные с емкостью центров обработки данных ИИ.
• Переделанная сделка с OpenAI дает Microsoft 27% долю и доступ к моделям через 2032 год, в то время как OpenAI получила право закупать облачную емкость у других поставщиков.
• Аналитики Уолл-Стрит в целом поддерживают рейтинги Buy, цитируя позицию Microsoft как слоя оркестровки ИИ для предприятий.

Почему это имеет значение за пределами Microsoft

Первоначальный поворот Nadella, переводящий Microsoft с бизнеса, ориентированного на Windows, на облако-первый подход, занял годы и переформировал то, как индустрия думала о программном обеспечении по подписке. Переход в ИИ, который он теперь управляет, сжимает аналогичные стратегические ставки — на инфраструктуру, партнерства и дизайн продукта — в гораздо более короткое окно, с поворотом Copilot с потребителя к предприятию и переговорами OpenAI, происходящими в течение нескольких месяцев друг за другом. Потому что облако и инструменты производительности Microsoft находятся внутри большинства крупных корпораций, то, как эта переделка развернется, будет влиять на цены программного обеспечения для предприятий, расходы на инфраструктуру ИИ и темп, с которым предприятия принимают ИИ-агентов намного дальше за пределами собственного баланса Microsoft.