C.H. Robinson koopt RXO voor 5,8 miljard dollar en creëert vrachtgigant ter waarde van 25 miljard dollar

C.H. Robinson Worldwide, de leverancier van logistieke diensten van derden met zetel in Eden Prairie, Minnesota, kondigde op 5 oktober 2026 aan dat het ermee akkoord is gegaan RXO Inc., een vrachtmaaklaar met zetel in Charlotte, North Carolina, over te nemen in een transactie ter waarde van 5,8 miljard dollar, volgens het gezamenlijke persberricht van de bedrijven dat bij de U.S. Securities and Exchange Commission is ingediend.

Onder de voorwaarden van de deal ontvangen RXO-aandeelhouders 17,25 dollar in contanten plus 0,0856 van een C.H. Robinson-aandeel voor elk RXO-aandeel dat zij bezitten, wat de bedrijven stellen een totale waarde van 30,25 dollar per RXO-aandeel oplevert op basis van C.H. Robinsons 16-daagse volume-gewogen gemiddelde aandelenkurs van 151,88 dollar per 2 oktober, volgens de SEC-aanmelding. Aandeelhouders kunnen er ook voor kiezen om de volledige tegenwaarde in contanten of C.H. Robinson-aandelen te ontvangen, onder voorbehoud van repartitie, volgens de SEC-aanmelding.

Premium en marktreactie

De bedrijven stelden dat het bod een premie van 27% op de 90-daagse volume-gewogen gemiddelde handelskoers van RXO en een premie van 29% op de slotkoers van RXO op 2 oktober vertegenwoordigt, volgens de officiële aanmelding. FreightWaves rapporteerde dat RXO-aandelen in pre-market trading na de aankondiging met 21,86% stegen naar 28,49 dollar, terwijl C.H. Robinson-aandelen met 4,89% daalden naar 150 dollar. FreightWaves merkte ook op dat RXO-aandelen in de twee handelsdagen vóór de aankondiging al met 16,2% waren gestegen met verhoogd volume.

Dealstructuur en financiering

RXO-aandeelhouders zullen naar verwachting ongeveer 11% van het samengevoegde bedrijf bezitten zodra de deal sluit, volgens de SEC-aanmelding. De fusietegenwaarde is ongeveer 57% contanten en 43% aandelen verdeeld. C.H. Robinson zei dat het het contantgedeelte zal financieren met nieuwe schulden en heeft een volledig underwritten overbruggingsfinancieringsverbintenis van Morgan Stanley Senior Funding, Inc. veiliggesteld.

De raden van bestuur van beide bedrijven hebben de overeenkomst unaniem goedgekeurd, volgens de aanmelding. MFN Partners LP, dat ongeveer 17% van RXO's aandelen bezit, heeft zich ertoe verplicht voor de deal te stemmen en haar aandelen niet over te dragen, onder voorbehoud van bepaalde uitzonderingen, volgens de aanmelding.

Wat de bedrijven zeggen

Drew Wilkerson, voorzitter en topman van RXO, zei dat het aansluiten bij C.H. Robinson een nieuw hoofdstuk betekende voor RXO, zijn werknemers en zijn klanten, volgens de officiële aankondiging van de bedrijven.

Adam R. Karr, president van Orbis Investments, dat de aanmelding identificeert als RXO's grootste aandeelhouder sinds het bedrijf onafhankelijk werd, zei dat het bedrijf de transactie steunt, volgens de SEC-aanmelding.

Strategische grondslag en verwachte synergieën

De bedrijven stelden dat de combinatie van C.H. Robinsons makelaar- en wereldwijde doorvoeroperaties met RXO's express- en last-mile leveringsdiensten een denser netwerk en een meer omvattend aanbod voor scheepstijders zou creëren. C.H. Robinson verwacht zijn 'Lean AI'-bedrijfsmodel toe te passen op RXO's bedrijf en verwacht ongeveer 300 miljoen dollar aan netto run-rate kostensynergieën binnen twee jaar na sluiting, volgens de officiële aanmelding.

Volgens de SEC-aanmelding verwacht C.H. Robinson dat de overname accretief is voor aangepaste winst per aandeel binnen negen maanden na sluiting en 'mid-teens' accretief tegen 2028. Het bedrijf verwacht ook dat de cashflow van het samengevoegde bedrijf de reductie van de nettoschuld tot 1,75-2,25 keer aangepast EBITDA tegen einde 2028 zal ondersteunen. RXO zal voornamelijk in C.H. Robinsons divisie North American Surface Transportation (NAST) worden geïntegreerd, volgens de aanmelding.

Achtergrond: Wie zijn C.H. Robinson en RXO

RXO werd uitgesplitst van XPO Logistics als onafhankelijk, beursgenoteerd bedrijf en begon op 1 november 2022 met reguliere handel op de New York Stock Exchange, volgens de aankondiging van RXO's investeerdersrelaties destijds. Bij de lancering beschreef RXO zichzelf als de vierde grootste full-truckload-makelaar in de Verenigde Staten, die scheepstijders verbindt met ongeveer 100.000 onafhankelijke vervoerders en meer dan 1,5 miljoen vrachtwagens, en had ongeveer 7.400 werknemers.

Tijdlijn en vervolgstappen

De transactie is onderhevig aan regelgeving en een stemming door RXO-aandeelhouders, en de bedrijven verwachten dat deze in de eerste helft van 2027 zal sluiten, volgens de officiële aanmelding. Morgan Stanley & Co. LLC treedt op als financieel adviseur en Gibson, Dunn & Crutcher LLP als juridisch raadsman voor C.H. Robinson; Goldman Sachs & Co. LLC adviseert RXO financieel, met Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP als juridisch raadsman, volgens de aanmelding.