C.H. Robinson Worldwide anunciou em 5 de outubro de 2026 que adquirirá sua rival, a corretora de frete RXO, em um acordo de caixa e ações no valor de $5,8 bilhões. A empresa combinada teria um valor empresarial de mais de $25 bilhões e deve ser fechada na primeira metade de 2027, sujeita à aprovação regulatória e dos acionistas de RXO.
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C.H. Robinson Worldwide, o provedor de logística de terceiros com sede em Eden Prairie, Minnesota, anunciou em 5 de outubro de 2026 que havia concordado em adquirir RXO Inc., uma corretora de frete com sede em Charlotte, Carolina do Norte, em uma transação avaliada em $5,8 bilhões, de acordo com o comunicado de imprensa conjunto das empresas apresentado à Comissão de Valores e Câmbio dos EUA.
De acordo com os termos do acordo, os acionistas da RXO receberão $17,25 em dinheiro mais 0,0856 ações da C.H. Robinson por cada ação da RXO que possuem, o que as empresas disseram implica um valor total de $30,25 por ação da RXO com base no preço médio ponderado por volume de 16 dias da C.H. Robinson de $151,88 em 2 de outubro, de acordo com o arquivamento da SEC. Os acionistas podem optar por receber toda a consideração em dinheiro ou em ações da C.H. Robinson, sujeito a rateio, de acordo com o arquivamento da SEC.
Prêmio e Reação do Mercado
As empresas disseram que a oferta representa um prêmio de 27% sobre o preço médio ponderado por volume de 90 dias da RXO e um prêmio de 29% sobre o preço de fechamento da RXO em 2 de outubro, de acordo com o arquivamento oficial. FreightWaves relatou que na negociação pré-mercado após o anúncio, as ações da RXO subiram 21,86% para $28,49, enquanto as ações da C.H. Robinson caíram 4,89% para $150. FreightWaves também observou que a ação da RXO já havia subido 16,2% durante os dois dias de negociação antes do anúncio em volume elevado.
Estrutura do Acordo e Financiamento
Espera-se que os acionistas da RXO possuam aproximadamente 11% da empresa combinada após o fechamento do acordo, de acordo com o arquivamento da SEC. A contrapartida de fusão é dividida aproximadamente 57% em dinheiro e 43% em ações. C.H. Robinson disse que financiará a parcela em dinheiro com nova dívida e garantiu um compromisso de financiamento de ponte totalmente subscrito da Morgan Stanley Senior Funding, Inc.
Os conselhos de administração de ambas as empresas aprovaram unanimemente o acordo, de acordo com o arquivamento. MFN Partners LP, que possui aproximadamente 17% das ações da RXO, se comprometeu a votar a favor do acordo e não transferir suas ações, sujeito a certas exceções, de acordo com o arquivamento.
O que as Empresas Estão Dizendo
Esta transação é um passo natural em nossa transformação, permitindo-nos criar um provedor de logística de terceiros da América do Norte mais escalável e resiliente.
— Dave Bozeman, Presidente e CEO da C.H. Robinson, no anúncio oficial das empresas
Drew Wilkerson, Presidente e CEO da RXO, disse que se juntar à C.H. Robinson marcava um novo capítulo para RXO, seus funcionários e seus clientes, de acordo com o anúncio oficial das empresas.
Adam R. Karr, presidente da Orbis Investments, que o arquivamento identifica como o maior acionista da RXO desde que a empresa se tornou independente, disse que a empresa apoia a transação, de acordo com o arquivamento da SEC.
Justificativa Estratégica e Sinergias Esperadas
As empresas disseram que combinar as operações de corretagem e encaminhamento global da C.H. Robinson com os serviços de entrega expedita e última milha da RXO criaria uma rede mais densa e uma oferta mais abrangente para os embarcadores. C.H. Robinson espera aplicar seu modelo operacional "Lean AI" ao negócio da RXO e projeta aproximadamente $300 milhões em sinergias de custo em taxa de execução líquida dentro de dois anos do fechamento, de acordo com o arquivamento oficial.
De acordo com o arquivamento da SEC, C.H. Robinson espera que a aquisição seja acretiva para o lucro por ação ajustado dentro de nove meses do fechamento e seja acretiva de "meados de teens" até 2028. A empresa também espera que o fluxo de caixa do negócio combinado suporte a redução da dívida líquida para 1,75–2,25 vezes EBITDA ajustado até o final de 2028. A RXO será integrada principalmente à divisão de Transporte de Superfície da América do Norte (NAST) da C.H. Robinson, de acordo com o arquivamento.
Antecedentes: Quem São C.H. Robinson e RXO
RXO foi separada da XPO Logistics como uma empresa independente de capital aberto, começando a negociação regular na Bolsa de Valores de Nova York em 1º de novembro de 2022, de acordo com o comunicado de relações com investidores da RXO na época. Em seu lançamento, RXO se descreveu como a quarta maior corretora de carga completa dos Estados Unidos, conectando embarcadores a aproximadamente 100.000 transportistas independentes e mais de 1,5 milhão de caminhões, e empregava aproximadamente 7.400 pessoas.
Acordo de um Relance
Métrica
Figura
Valor total do acordo
$5,8 bilhões
Consideração por ação
$30,25 ($17,25 dinheiro + 0,0856 ações CHRW)
Prêmio ao fechamento de 2 de outubro
29%
Prêmio ao VWAP de 90 dias
27%
Valor empresarial combinado
Mais de $25 bilhões
Sinergias de custo esperadas
$300 milhões em dois anos
Propriedade de acionistas da RXO após fechamento
~11%
Fechamento esperado
Primeira metade de 2027
Cronograma e Próximas Etapas
A transação está sujeita à aprovação regulatória e a uma votação dos acionistas da RXO, e as empresas esperam que seja fechada na primeira metade de 2027, de acordo com o arquivamento oficial. Morgan Stanley & Co. LLC está atuando como consultor financeiro e Gibson, Dunn & Crutcher LLP como consultor jurídico para C.H. Robinson; Goldman Sachs & Co. LLC está aconselhando RXO financeiramente, com Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP servindo como seu consultor jurídico, de acordo com o arquivamento.
Perguntas
Quanto C.H. Robinson está pagando por RXO?
C.H. Robinson concordou em pagar $5,8 bilhões em dinheiro e ações, equivalente a $30,25 por ação da RXO — $17,25 em dinheiro mais 0,0856 ações da C.H. Robinson por cada ação da RXO, de acordo com o arquivamento da SEC das empresas.
Quando o acordo foi anunciado e quando será fechado?
O acordo foi anunciado em 5 de outubro de 2026. Espera-se que seja fechado na primeira metade de 2027, pendente de aprovação regulatória e uma votação dos acionistas da RXO.
O que aconteceu com as ações da RXO e C.H. Robinson após o anúncio?
FreightWaves relatou que as ações da RXO subiram 21,86% na negociação pré-mercado para $28,49, enquanto as ações da C.H. Robinson caíram 4,89% para $150.
Por que C.H. Robinson está adquirindo RXO?
As empresas disseram que combinar suas redes de corretagem, encaminhamento, entrega expedita e última milha criaria uma oferta logística mais densa e abrangente, e C.H. Robinson espera gerar aproximadamente $300 milhões em sinergias de custo anuais dentro de dois anos aplicando seu modelo operacional "Lean AI" às operações da RXO.
O que é RXO e de onde veio?
RXO é uma corretora de frete com sede em Charlotte, Carolina do Norte, que foi separada da XPO Logistics e começou a negociar de forma independente na Bolsa de Valores de Nova York em 1º de novembro de 2022.
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