मेटा Platforms ऐसे पैमाने पर खर्च कर रहा है जिसे कुछ कंपनियों ने प्रयास किया है, कृत्रिम बुद्धिमत्ता क्षमता बनाने के लिए प्रति तिमाही अरबों डॉलर डेटा सेंटर, सर्वर और नेटवर्किंग गियर में डाल रहा है। कंपनी 21 अक्टूबर को बाजार बंद होने के बाद तीसरी तिमाही 2026 के परिणामों की रिपोर्ट करेगी, कॉन्फ्रेंस कॉल 1:30 p.m. PT / 4:30 p.m. ET पर निर्धारित है, मेटा की निवेशक संबंध साइट के अनुसार। निवेशक घनिष्ठता से देख रहे हैं क्योंकि खर्च की गति पहले से कंपनी की नकदी स्थिति और कमाई को पुनर्गठित — और कुछ तिमाहियों में तनावपूर्ण — कर चुकी है।
एक वर्ष में $72 बिलियन से $145 बिलियन तक
मेटा ने 2025 में पूंजीगत व्यय पर $72.2 बिलियन खर्च किया, Yahoo Finance रिपोर्ट के अनुसार कंपनी के खर्च प्रक्षेपवक्र पर। 2026 के लिए, मेटा ने शुरुआत में $115–135 बिलियन में Capex मार्गदर्शन दिया, फिर 30 अप्रैल को पहली तिमाही परिणामों के बाद उस रेंज को $125–145 बिलियन तक बढ़ाया, और 29 जुलाई को दूसरी तिमाही परिणामों के बाद इसे $130–145 बिलियन तक संकुचित किया, ValueAddVC विश्लेषण के अनुसार मेटा की अपनी आय प्रकटीकरण पर आधारित। प्रत्येक वृद्धि पूर्व वर्ष की तुलना में लगभग दोगुने खर्च का प्रतिनिधित्व करती है।
पैसा भौतिक बुनियादी ढांचे में जा रहा है। एक मेटा 10-Q फाइलिंग अमेरिकी Securities और Exchange Commission के साथ दिखाती है कि शुद्ध संपत्ति और उपकरण 30 जून 2026 को $225.7 बिलियन तक पहुंचे, 2025 के अंत में $176.4 बिलियन से ऊपर, जिसमें से $80.3 बिलियन निर्माण-प्रगति के रूप में वर्गीकृत है, मुख्य रूप से डेटा सेंटर, सर्वर और नेटवर्क बुनियादी ढांचे के लिए। यही फाइलिंग लुइसियाना डेटा-सेंटर उद्यम का वर्णन करती है जिसमें मेटा 20% सदस्यता हित रखता है, लगभग $27 बिलियन के committed development costs और 2029 से शुरू होने वाली लगभग $12.3 बिलियन की lease obligations के साथ, साथ ही El Paso, Texas परियोजना जिसमें डेटा-सेंटर assets शामिल हैं $1.48 बिलियन की carrying value के साथ जिसे मेटा के बोर्ड ने तीसरी तिमाही 2026 में एक तीसरे पक्ष के सह-विकास व्यवस्था में योगदान देने के लिए मंजूरी दी।
Capex, Debt और Free Cash Flow पर दबाव
SEC फाइलिंग दिखाती है कि मेटा ने 2026 की पहली छमाही में संपत्ति और उपकरण पर $49.1 बिलियन खर्च किए जबकि $64.1 बिलियन के operating cash flow उत्पन्न किए। दीर्घकालिक ऋण 30 जून 2026 को $83.7 बिलियन तक बढ़ा, 2025 के अंत में $58.7 बिलियन से, मेटा ने मई 2026 में $25 बिलियन के नए senior unsecured नोट जारी किए, फाइलिंग में कहा गया है।
नकदी की कमी दूसरी तिमाही में सबसे अधिक दृश्यमान थी। ValueAddVC की मेटा परिणामों के सारांश के अनुसार, पूंजीगत व्यय तिमाही में $31.1 बिलियन तक बढ़ गया — पहली तिमाही के $19.8 बिलियन से 57% अधिक — और $31.86 बिलियन के operating cash flow का लगभग 98% लिया, मुक्त नकदी प्रवाह को तटस्थ के पास छोड़ गया। यह पहली तिमाही में $12.4 बिलियन की मुक्त नकदी प्रवाह की तुलना में था, जब Capex कम था। प्रति शेयर आय $6.18 आई, ValueAddVC द्वारा उद्धृत लगभग $7.14 की सर्वसम्मति अनुमान से कम, और मेटा के shares रिपोर्ट के बाद after-hours trading में लगभग 8% गिरे।
पहली तिमाही परिणामों के बाद पैटर्न दोहराया गया। मेटा के स्टॉक 30 अप्रैल 2026 को after-hours trading में 6% से अधिक गिरे जब प्रबंधन ने Capex मार्गदर्शन बढ़ाया, यहां तक कि प्रतियोगी Alphabet और Amazon — जिन्होंने उसी दिन रिपोर्ट किया — ने अपने shares को बढ़ते हुए देखा, Yahoo Finance के अनुसार। S&P Global analyst Melissa Otto को कहा जा रहा था कि निवेशक "नकदी की राशि के बारे में थोड़ा निराश हो रहे हैं जो वे जला रहे हैं।"
Meta की पूंजीगत व्यय मार्गदर्शन और खर्च, 2025–2027| अवधि | अंक | परिवर्तन / स्थिति |
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| 2025 (वास्तविक) | $72.2 बिलियन | Baseline वर्ष |
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| 2026 प्रारंभिक मार्गदर्शन | $115–135 बिलियन | 2026 की शुरुआत में निर्धारित |
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| 2026 मार्गदर्शन, Q1 के बाद (30 अप्रैल) | $125–145 बिलियन | बढ़ाया गया |
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| 2026 मार्गदर्शन, Q2 के बाद (29 जुलाई) | $130–145 बिलियन | ऊपर की ओर संकुचित |
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| 2027 Wall Street सर्वसम्मति | $193 बिलियन | Truist Securities के अनुसार, 18 अक्टूबर 2026 |
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| 2027 Truist Securities पूर्वानुमान | $190 बिलियन | +32% साल दर साल |
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Wall Street क्यों विभाजित है
सभी analysts खर्च को चेतावनी संकेत नहीं देखते हैं। Truist Securities ने 18 अक्टूबर 2026 को मेटा पर अपने price target को $763 से $1,000 तक बढ़ाया — एक Street-high जो Wells Fargo के target से मेल खाता है — analyst Youssef Squali मेटा के Muse AI agent से प्रारंभिक राजस्व traction का हवाला देते हुए, जिसे 8 सितंबर को launch किया गया, और Muse से 2030 तक $28.5 बिलियन के incremental revenue का अनुमान लगाया, Investing.com के अनुसार। Squali ने तीसरी तिमाही के राजस्व का $63.9 बिलियन पूर्वानुमान भी दिया, मेटा के अपने $61–64 बिलियन मार्गदर्शन रेंज के high end पर।
अन्य analysts आगे के रास्ते के बारे में अधिक सावधान हैं। Evercore ISI के Mark Mahaney को उम्मीद है कि 2027 में Capex वृद्धि 2026 में दर्ज की गई लगभग $70 बिलियन वृद्धि के समान डॉलर शर्तों में होगी, और चेतावनी दी है कि मेटा के खर्च और कुल-व्यय मार्गदर्शन Street से "ऊपर" आ सकते हैं, Yahoo Finance के अनुसार, यह "संभव" बनाते हुए कि 2027 आय अनुमान नीचे की ओर संशोधित हो जाएंगे।
मेटा के chief financial officer, Susan Li, ने बार-बार निवेशकों को बताया है कि कंपनी future-year व्यय को "returns के साथ संरेखित करने" के लिए लचक बनाए रखती है, ValueAddVC की रिपोर्टिंग के अनुसार उनके earnings-call remarks पर — एक संकेत कि निवेश की गति धीमी हो सकती है यदि AI products आनुपातिक राजस्व उत्पन्न करने में विफल रहें।
21 अक्टूबर को क्या देखना है
मेटा की तीसरी तिमाही 2026 रिपोर्ट दिखाएगी कि क्या Capex प्रक्षेपवक्र $130–145 बिलियन रेंज के शीर्ष पर जारी है और क्या मुक्त नकदी प्रवाह दूसरी तिमाही में देखे जाने वाले निकट-तटस्थ स्तर से recover होता है। Analysts बशमूल Mahaney और Squali किसी भी औपचारिक 2027 Capex मार्गदर्शन के लिए भी सुनेंगे, क्योंकि वर्तमान आंकड़े — Truist और Wall Street सर्वसम्मति द्वारा उद्धृत $190–193 बिलियन रेंज — अभी भी company guidance के बजाय estimates हैं।
