Amazon, Alphabet, Microsoft और Meta 2026 में AI डेटा सेंटर और चिप्स पर संयुक्त रूप से लगभग 730 अरब डॉलर खर्च करने की योजना बना रहे हैं, जो 2025 से लगभग 78% अधिक है। इस खर्च ने Meta के मुक्त नकद प्रवाह को पहली बार 2012 के IPO के बाद नकारात्मक बना दिया है और निवेशकों को यह सवाल उठाने के लिए प्रेरित किया है कि यह खर्च कब और क्या लाभ देगा।
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चार सबसे बड़ी अमेरिकी प्रौद्योगिकी कंपनियां क्लाउड और AI राजस्व के आधार पर — Amazon, Alphabet, Microsoft और Meta — 2026 में AI इन्फ्रास्ट्रक्चर पर कुल मिलाकर लगभग 730 अरब डॉलर खर्च करने के लिए तैयार हैं, निवेश अनुसंधान साइट ValueAddVC द्वारा संकलित आंकड़ों के अनुसार कंपनियों के अपने मार्गदर्शन से। यह 2025 में इन चार फर्मों द्वारा खर्च की गई राशि की तुलना में लगभग 78% अधिक है, ValueAddVC के गणना के अनुसार।
प्रत्येक कंपनी कितना खर्च कर रही है
पैसा मुख्य रूप से डेटा सेंटर, सर्वर, नेटवर्किंग उपकरण और AI चिप्स में जा रहा है। Amazon ने 2026 में लगभग 220 अरब डॉलर की capex का संकेत दिया है, जो चारों में सबसे बड़ी राशि है, साल-दर-साल लगभग 72% की बढ़ोतरी के साथ, ValueAddVC के अनुसार। Alphabet ने अपने 2026 मार्गदर्शन को 195-205 अरब डॉलर तक बढ़ाया है, जो 2025 से लगभग 120% की बढ़ोतरी है। Meta ने 2026 के लिए 135-145 अरब डॉलर का संकेत दिया है, पिछली सीमा 130 अरब डॉलर से अधिक, Meta की अपनी आय सामग्री में दिखाया गया है, 2025 से लगभग 90-94% की बढ़ोतरी रेंज के किस सिरे पर निर्भर करता है। Microsoft के लिए, ValueAddVC का अपना समेकित अनुमान लगभग 175 अरब डॉलर है, साल-दर-साल लगभग 48% की बढ़ोतरी के साथ। अलग से, Microsoft ने अपनी नवीनतम आय कॉल के दौरान निवेशकों को बताया कि कैलेंडर-2026 पूंजी व्यय लगभग 190 अरब डॉलर तक पहुंचेगा — ValueAddVC के अनुमान से लगभग 15 अरब डॉलर अधिक और, Global Data Center Hub की कॉल सारांश के अनुसार, लगभग 35 अरब डॉलर 154.6 अरब डॉलर से अधिक जो Wall Street ने अपेक्षित किया था, बढ़ोतरी के लगभग 25 अरब डॉलर को अतिरिक्त क्षमता के बजाय बढ़ते हुए घटक और मेमोरी-चिप की कीमतों के लिए जिम्मेदार ठहराया गया। दोनों आंकड़ों के बीच का अंतर यह दर्शाता है कि प्रत्येक अनुमान कब Microsoft के अपने प्रकटीकरण के सापेक्ष संकलित किया गया था।
2026 AI इन्फ्रास्ट्रक्चर capex मार्गदर्शन (कंपनी के आंकड़े, ValueAddVC द्वारा संकलित)
कंपनी
2026 capex मार्गदर्शन
लगभग साल-दर-साल बढ़ोतरी
Amazon
~220 अरब डॉलर
+72%
Alphabet (Google)
$195–205 अरब डॉलर
~+120%
Microsoft
~175 अरब डॉलर
+48%
Meta
$135–145 अरब डॉलर
+90–94%
Meta की आय मुद्दा बन गई
खर्च October 22, 2026 को एक स्टॉक-मार्केट की कहानी बन गया, जब Meta ने तीसरी तिमाही के परिणाम रिपोर्ट किए। राजस्व 64.6 अरब डॉलर तक पहुंचा, विश्लेषकों की अपेक्षाओं से अधिक, और विज्ञापन राजस्व साल-दर-साल 26% बढ़ा, Meta के आंकड़ों के अनुसार जैसा KuCoin News द्वारा रिपोर्ट किया गया था। लेकिन मुक्त नकद प्रवाह नकारात्मक 2.12 अरब डॉलर था, एक साल पहले सकारात्मक 10.63 अरब डॉलर से कम — कंपनी की पहली तिमाही नकद जलन 2012 के प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश के बाद से। अकेले तिमाही के लिए Capex 34.9 अरब डॉलर था, और नौ महीने 2026 capex 83.06 अरब डॉलर था जो 2025 में एक ही अवधि में खर्च 48.31 अरब डॉलर के लगभग दोगुना था। Meta ने यह भी कहा कि यह एक नई non-voting Class C शेयर क्लास बनाएगी, मौजूदा शेयरधारकों को 1:1 आधार पर वितरित किया जाएगा और January 2027 में प्रभावी होने की उम्मीद है, एक कदम जो आगे की पूंजी जुटाने का संकेत देता है, आय सामग्री के अनुसार।
Meta के शेयर तुरंत रिपोर्ट के बाद आफ्टर-आवर्स ट्रेडिंग में 6% तक बढ़ गए लेकिन अपना कोर्स बदल गए और अगले ट्रेडिंग ���िन लगभग 8% गिरे — शेयर की सबसे बड़ी एकल-दिवसीय गिरावट जुलाई के बाद से — BNN Bloomberg की रिपोर्ट के अनुसार। गिरावट फैल गई: Nvidia लगभग 4% गिरा, चिप-उपकरण निर्माता Lam Research लगभग 10% गिरा, और Nasdaq Composite को चार महीने का सबसे बुरा दिन था, वही रिपोर्ट कहती है।
निवेशक क्यों घबराए हुए हैं
Microsoft ने पहले ही निवेशकों को पैटर्न का पूर्वावलोकन दिया था। अनुमानों को मात देने वाले 82.9 अरब डॉलर के राजस्व और निरंतर मुद्रा में Azure क्लाउड बढ़ोतरी के 40% के बावजूद, Microsoft शेयर लगभग 3.9% गिरे उस सत्र में जब इसने लगभग 190 अरब डॉलर की capex योजना का खुलासा किया, Global Data Center Hub ने रिपोर्ट किया। कंपनी का सकल मार्जिन 68.7% से 67.6% तक गिरा — 2022 के बाद से इसका सबसे कम — और अपनी Intelligent Cloud यूनिट में परिचालन मार्जिन 180 आधार बिंदु गिरा, जिसे आउटलेट ने त्वरित मूल्यह्रास और उच्च घटक लागत के लिए जिम्मेदार ठहराया।
NBC News ने रिपोर्ट किया कि अर्थशास्त्री Ed Yardeni ने अपना साल-अंत S&P 500 लक्ष्य 8400 से 7900 तक कम किया, AI व्यापार के बारे में बढ़ती निवेशक सावधानी के साथ-साथ मुद्रास्फीति के चिंताओं का हवाला देते हुए। वही रिपोर्ट नोट करती है कि इस साल अमेरिकी आर्थिक विकास का लगभग आधा प्रौद्योगिकी-संबंधित खर्च से आया है, जिसका अर्थ है कि AI निवेश में कमी व्यापक अर्थव्यवस्था में लहर ले सकती है। निवेशक कुछ डेटा-सेंटर निर्माण समर्थन करने वाले बांड भी बेच रहे हैं, NBC News कहा, यह संदेह प्रतिबिंबित करते हुए कि क्या AI-संचालित राजस्व निर्माण को वित्तपोषित करने के लिए उपयोग किए गए ऋण को कवर करने के लिए पर्याप्त होगा।
अधिक खर्च, नकारात्मक मुक्त नकद प्रवाह, इस खर्च से पर्याप्त राजस्व उत्पन्न नहीं हो रहा (यह) निवेशकों को चिंतित कर रहा है कि यह... कुछ हद तक एक पैसे का गड्ढा है।
— Robert Pavlik, Dakota Wealth, BNN Bloomberg द्वारा उद्धृत
आगे जाने वाले निवेशकों के लिए यह क्या मायने रखता है
विश्लेषक बाजार को "दिखाओ मुझे" चरण में प्रवेश करने के रूप में वर्णित करते हैं: कंपनियों को अब केवल AI परियोजनाओं की घोषणा करने के लिए पुरस्कृत नहीं किया जाता है, लेकिन यह प्रदर्शित करने के लिए कहा जा रहा है कि खर्च राजस्व और नकद प्रवाह में परिवर्तित हो रहा है। Meta कार्यकारियों ने आय कॉल पर विपरीत तर्क दिया — Motley Fool के माध्यम से देखी गई प्रतिलिपि के अनुसार, मुख्य कार्यकारी Mark Zuckerberg ने निवेशकों को बताया कि कंपनी की प्राथमिकताएं उत्पाद का विस्तार करना, राजस्व बढ़ाना और कंप्यूटिंग लागत को कम करना थीं, इस निर्माण को एक अरब से अधिक उपयोगकर्ताओं को अपने Muse AI सहायक और एंटरप्राइज AI उपकरण जैसे उत्पादों के माध्यम से सेवा प्रदान करने की क्षमता के रूप में फ्रेम करते हुए।
इस खर्च का वित्तपोषण भी बदल रहा है। ValueAddVC ने रिपोर्ट किया कि Alphabet की दूसरी तिमाही 2026 में 44.92 अरब डॉलर की capex इसके 39.07 अरब डॉलर के संचालन नकद प्रवाह से अधिक थी, त्रैमासिक मुक्त नकद प्रवाह को नकारात्मक 5.86 अरब डॉलर तक पहुंचाई — 2004 में Google के सार्वजनिक उद्धार के बाद से इसकी पहली नकारात्मक तिमाही — और Goldman Sachs अनुमानों का हवाला दिया कि हाइपरस्केलर capex 2027 में लगभग 1.14 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंच सकता है, इसके एक तिहाई से अधिक नकद-हाथ के बजाय निवेश-ग्रेड कॉर्पोरेट बांड के माध्यम से वित्तपोषित, 2025 में capex के लगभग 26% से बढ़ गया। Alphabet को अपनी तीसरी तिमाही के परिणामों को October 28, 2026 को रिपोर्ट करने के लिए निर्धारित किया गया है, एक तारीख जो यह देखने के लिए बारीकी से देखी जा रही है कि क्या Meta और Microsoft में देखा गया पैटर्न दोहराया जाता है।
प्रश्न
Amazon, Microsoft, Alphabet और Meta 2026 में AI पर कितना खर्च कर रहे हैं?
संयुक्त रूप से, चार कंपनियों ने AI इन्फ्रास्ट्रक्चर के लिए 2026 capex में लगभग 730 अरब डॉलर का मार्गदर्शन दिया है, ValueAddVC के अनुसार: Amazon में लगभग 220 अरब डॉलर, Alphabet में 195-205 अरब डॉलर, Microsoft में ValueAddVC के तल्ले में लगभग 175 अरब डॉलर (Microsoft ने खुद लगभग 190 अरब डॉलर का एक उच्च आंकड़ा प्रकट किया है), और Meta में 135-145 अरब डॉलर।
Meta के Q3 2026 आय के बाद इसका स्टॉक क्यों गिरा?
Meta ने नकारात्मक मुक्त नकद प्रवाह 2.12 अरब डॉलर की रिपोर्ट की — 2012 के IPO के बाद से इसकी पहली नकद जलन तिमाही — Raised capex मार्गदर्शन 135-145 अरब डॉलर और एक नई non-voting शेयर क्लास के साथ, जिसे BNN Bloomberg ने परिणामों के अगले दिन लगभग 8% शेयर-मूल्य गिरावट चलाई कहा।
मुक्त नकद प्रवाह क्या है और नकारात्मक आंकड़ा क्यों महत्वपूर्ण है?
मुक्त नकद प्रवाह संचालन नकद प्रवाह घटा पूंजी व्यय है; Meta का आंकड़ा नकारात्मक हो गया क्योंकि तिमाही में 34.9 अरब डॉलर की capex इसके संचालन नकद प्रवाह को पार कर गई, एक बदलाव जिसे निवेशकों ने इस संकेत के रूप में पढ़ा कि AI निर्माण नकद को उसी दर से खपत कर रहा है जितना यह रिटर्न उत्पन्न कर रहा है, KuCoin News और BNN Bloomberg के अनुसार।
क्या Microsoft को Meta जैसा ही दबाव है?
हाँ — Microsoft शेयर लगभग 3.9% गिरे जब इसने 2026 में लगभग 190 अरब डॉलर की capex का खुलासा किया, विश्लेषकों ने 154.6 अरब डॉलर की उम्मीद की थी, भले ही राजस्व और Azure बढ़ोतरी पूर्वानुमान को मात दी, Global Data Center Hub के अनुसार।
AI खर्च के लिए आगे क्या है?
Goldman Sachs 2027 में हाइपरस्केलर capex लगभग 1.14 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंचने का अनुमान लगाता है, ValueAddVC के अनुसार; Alphabet की October 28, 2026 की आय रिपोर्ट खर्च गति के साथ निवेशक धैर्य का अगला परीक्षण माना जा रहा है।
एनवीडिया के सीईओ जेनसन हुआंग ने 22 अक्टूबर 2026 को सीएनबीसी को बताया कि वह 2029 तक मेमोरी चिप की अधिक आपूर्ति का कोई संकेत नहीं देखते हैं, एक सिद्धांत को खारिज करते हुए जो सैमसंग, एसके हाइनिक्स और माइक्रोन के शेयरों में तीव्र बिकवाली को ट्रिगर करने में मदद करता था। बर्लिन में एनवीडिया के जीटीसी सम्मेलन में बोलते हुए, हुआंग ने कहा कि उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी (एचबीएम) की मांग बढ़ती रहेगी और अधिक मेमोरी उपलब्ध होना जोखिम भरा नहीं बल्कि लाभप्रद है।
दो गंभीर PHP खामियां जिनका नाम 'PHP2Shell' दिया गया है, हमलावरों को बिना लॉगिन के वेब सर्वर पर कोड चलाने देती हैं, और PHP ने 21 अक्टूबर 2026 को आपातकालीन पैच जारी किए। ये खामियां PHP इंस्टॉलेशन को प्रभावित करती हैं जो दुनिया भर की लगभग 70% वेबसाइटों के पीछे हैं, जिससे जापान के प्रधानमंत्री और साइबर सुरक्षा कार्यालय को कंपनियों से तुरंत पैच करने या साइटों को ऑफलाइन लेने का आग्रह करना पड़ा, जबकि Cloudflare और सरकारी एजेंसियों ने खुलासे के कुछ घंटों के भीतर शोषण के प्रयास रिपोर्ट किए।
उपभोक्ता स्मार्ट टीवी को देखने की आदतों को ट्रैक करते हुए बताते हैं और एक विवादित मामले में, परिवेश की आवाज, कुछ को उनके सेट को पूरी तरह से बंद करने के लिए मजबूर करते हैं। नॉर्थईस्टर्न विश्वविद्यालय के एक अध्ययन में पाया गया कि Samsung, Vizio और Roku टीवी मालिकों के ट्रैकिंग बंद करने के बाद भी स्वचालित सामग्री की पहचान ट्रैफ़िक भेजते रहे, जबकि LG, Sony, Amazon Fire TV और VIDAA ने परीक्षणों में ऑप्ट-आउट को सम्मानित किया।
Anthropic ने 21 अक्टूबर 2026 को Claude Duet का परिचय दिया, एक सक्रिय AI एजेंट जो उपयोगकर्ता की जुड़ी हुई ऐप्स की निगरानी करता है, दैनिक ब्रीफिंग भेजता है और अनुमोदन के बाद कार्य पूरा करता है। यह शोध-पूर्वावलोकन उपकरण Claude Opus 5.5 पर बनाया गया है, संयुक्त राज्य अमेरिका में Pro और Max सदस्यों के लिए प्रतीक्षा सूची के माध्यम से खुला है, OpenAI के Dots और Meta के Muse के साथ शामल होकर "हमेशा चालू" AI एजेंटों में एक तेजी से बढ़ती दौड़ में।
