Michael Burry говорит, что фондовый рынок находится в состоянии "отрицания", ссылается на схему 2000 и 2008 годов

Michael Burry, инвестор, известный своей ставкой против рынка жилища США до финансового кризиса 2008 года, заявил 6 октября 2026 года, что американские акции вступили в то, что он назвал стадией отрицания спада, сравнивая текущие условия с краком доткомов 2000 года и краком 2008 года, согласно деловому столу Herald Corp.

Burry не сказал, когда началась текущая стадия "отрицания", как будет выглядеть следующая стадия или дал ли целевую цену. Комментарий из 24/7 Wall St. отмечает, что применение его собственного окна в 6-9 месяцев указывало бы на начало-середину 2027 года, хотя публикация подчеркивала, что Burry оставил неуточненными как начальную точку, так и следующую фазу.

Новые ставки против акций, связанных с искусственным интеллектом

Замечание последовало за изменением в том, как Burry позиционируется против трех крупных технологических компаний. По словам The Motley Fool, он занимал короткие позиции по Nvidia, Micron Technology и Palantir Technologies и, начиная с отчета от 30 сентября 2026 года, переместил эти ставки в путы, контракт, который ставит на то, что цена акции упадет к установленной дате без открытого риска прямой короткой продажи.

Отчет The Fool рассматривает более широкий взгляд Burry как возможный крах в стиле "1987 года", вызванный переполненным позиционированием, ориентированным на импульс в акциях ИИ и тем, что он видит как неустойчивый рычаг среди инвесторов роста, а не крахом в спросе на фактические продукты ИИ.

Аргумент амортизации

Конкретная озабоченность Burry связана с тем, как облачные и ИИ компании учитывают полезную жизнь чипов и оборудования центра обработки данных. Herald Corp сообщает, что он утверждает, что распределение амортизации этого оборудования в течение пяти-шести лет, а не в более короткое окно три-четыре года, занижает краткосрочные затраты - разрыв, который он оценил более чем в 175 миллиардов долларов недопустимой амортизации между 2026 и 2028 годами среди крупных гиперскейлеров.

Отчет The Motley Fool добавляет отдельный угол конкретной компании: Burry утверждает, что Micron может столкнуться с обычным циклом, когда предложение догоняет спрос, когда китайские производители чипов и новые производства конкурентов, таких как Samsung и SK Hynix, добавляют предложение, и что Palantir функционирует больше как консалтинговая фирма, чем как чистая программная компания - формулировка, которая влияет на то, как ее доход должен оцениваться.

Steve Eisman, еще один инвестор, изображенный в "The Big Short", отклонил аргумент амортизации Burry как "чрезмерно академический", согласно отчету Herald Corp, хотя источник не подробно описал собственное рассуждение Eisman.

Смешанная история по прошлым предупреждениям

Burry издал медвежьи публичные заявления или раскрыл медвежью позицию примерно дюжину раз с 2009 года, согласно обзору 24/7 Wall St., но только три из этих эпизодов предшествовали заметному спаду рынка: распродаже пандемии 2020 года, медвежьему рынку 2022 года и коррекции конца 2023 года. Этот же обзор отмечает, что даже после некоторых его правильных прогнозов, S&P 500 продолжил записывать большие последующие прибыли - ссылаясь на примерно 281% рост в годы, следующие за предупреждением августа 2019 года - и что Burry отменил предупреждение "Sell" в январе 2023 года в марте того же года, прежде чем отдельно перейти в позицию long по Microsoft в апреле этого года, согласно тому же обзору.

24/7 Wall St. и The Motley Fool оба рассматривают эту историю как причину для осторожности: заявления Burry часто были направлены рано или просто неправильно по времени, и ни его пост от 6 октября, ни раскрытые позиции его фонда не указывают ценовой уровень, целевой показатель индекса или твердую дату начала спада.

Отдельный выбор акции, не входящий в прогноз краха

Отдельно G-Enews сообщил, что Burry также указал на латиноамериканскую компанию электронной коммерции MercadoLibre как на то, что он считает недооцененной акцией, утверждая, что интенсивное внимание инвесторов к названиям ИИ, таким как Nvidia и Palantir, оставило некоторые другие качественные компании недорогими - сравнение, которое он провел с периодом доткома 1999 года. По этому отчету, акции MercadoLibre упали примерно на треть с их максимумов 2025 года и торговались около коэффициента форвардной цены к прибыли около 33 на основе прогнозируемой прибыли на следующий год. Этот комментарий по выбору акции, опубликованный через Substack, отличается от его более широкого предупреждения о времени рынка и сам по себе не предсказывает крах.