Michael Burry dichiara che il mercato azionario è in "negazione", cita il modello di 2000 e 2008

Michael Burry, l'investitore noto per aver scommesso contro il mercato immobiliare statunitense prima della crisi finanziaria del 2008, ha dichiarato il 6 ottobre 2026 che le azioni statunitensi sono entrate in quella che ha definito la fase di negazione di un calo, confrontando le condizioni attuali con il crollo dei titoli tecnologici del 2000 e il crash del 2008, secondo il desk business di Herald Corp.

Burry non ha detto quando è iniziata la fase attuale di "negazione", come apparirà la fase successiva, o ha dato un obiettivo di prezzo. Un commento di 24/7 Wall St. osserva che l'applicazione della sua finestra di 6-9 mesi porterebbe all'inizio-metà 2027, sebbene la pubblicazione sottolinea che Burry ha lasciato sia il punto di partenza che la fase seguente non specificate.

Nuove scommesse contro azioni legate all'IA

L'osservazione è venuta insieme a uno spostamento nel modo in cui Burry è posizionato contro tre grandi società tecnologiche. Secondo The Motley Fool, aveva assunto posizioni short in Nvidia, Micron Technology e Palantir Technologies e, a partire da un rapporto del 30 settembre 2026, aveva convertito quelle scommesse in opzioni put, un contratto che scommette che il prezzo dell'azione cadrà entro una data determinata senza il rischio aperto di una vendita allo scoperto diretta.

La relazione di The Fool inquadra la visione più ampia di Burry come un possibile crash "di tipo 1987" guidato da posizioni affollate e pesanti dal momentum negli stock di IA e da quello che vede come una leva insostenibile tra gli investitori in crescita, piuttosto che un crollo della domanda effettiva di prodotto di IA.

L'argomento dell'ammortamento

La preoccupazione specifica di Burry riguarda il modo in cui le società cloud e di IA contabilizzano la vita utile dei chip e dell'attrezzatura del data center. Herald Corp riporta che sostiene che la distribuzione dell'ammortamento di questo hardware su cinque-sei anni, piuttosto che una finestra di tre-quattro anni più breve, sottostima i costi a breve termine - un divario che ha stimato a più di 175 miliardi di dollari in spese di ammortamento sottostimate tra i principali hyperscaler tra il 2026 e il 2028.

La relazione di The Motley Fool aggiunge un angolo separato e specifico dell'azienda: Burry sostiene che Micron potrebbe affrontare un convenzionale ciclo in cui l'offerta raggiunge la domanda poiché i produttori di chip cinesi e la nuova capacità di rivali come Samsung e SK Hynix aggiungono offerta, e che Palantir funziona più come una società di consulenza che come un'attività di software puro - un inquadramento che influenza il modo in cui il suo ricavo dovrebbe essere valutato.

Steve Eisman, un altro investitore ritratto in "The Big Short", ha scartato l'argomento dell'ammortamento di Burry come "overly academic", secondo il rapporto di Herald Corp, sebbene l'outlet non abbia dettagliato ulteriormente il ragionamento di Eisman.

Un track record misto su avvertimenti passati

Burry ha emesso dichiarazioni pubbliche ribassiste o posizioni ribassiste divulgate in circa una dozzina di occasioni dal 2009, secondo una revisione di 24/7 Wall St., ma solo tre di questi episodi hanno preceduto un calo di mercato evidente: il selloff pandemico del 2020, il mercato ribassista del 2022 e una correzione di fine 2023. La stessa revisione osserva che anche dopo alcuni dei suoi richiami corretti, l'S&P 500 ha continuato a registrare grandi guadagni successivi - citando un aumento di circa 281% negli anni successivi a un avvertimento di agosto 2019 - e che Burry ha invertito una chiamata "Vendi" di gennaio 2023 a marzo, prima di andare separatamente long su Microsoft ad aprile di quest'anno, secondo la stessa revisione.

24/7 Wall St. e The Motley Fool inquadrano entrambi questa storia come un motivo di cautela: le dichiarazioni di Burry sono state spesso direzionali in anticipo o semplicemente sbagliate nel tempismo, e nè il suo post del 6 ottobre nè le posizioni divulgate dal suo fondo specificano un livello di prezzo, un obiettivo di indice, o una data ferma per quando inizierebbe un calo.

Un pick azionario separato, non parte della chiamata di crash

Separatamente, G-Enews ha riferito che Burry ha anche indicato l'azienda di e-commerce latino-americana MercadoLibre come quella che considera un titolo sottovalutato, sostenendo che l'intensa attenzione degli investitori ai nomi di IA come Nvidia e Palantir ha lasciato alcune altre società di qualità sottovalutate - un confronto che ha fatto con il periodo dot-com del 1999. Secondo quel rapporto, le azioni di MercadoLibre erano scese di circa un terzo dai loro massimi di 2025 e venivano scambiate vicino a un rapporto prezzo-utili forward di circa 33 in base ai guadagni proiettati dell'anno prossimo. Questo commento di selezione azionaria, condiviso tramite Substack, è distinto dal suo avvertimento di market timing più ampio e di per sé non predice un crash.