Michael Burry affirme que le marché boursier est en « déni », cite le modèle de 2000 et 2008

Michael Burry, l'investisseur connu pour avoir parié contre le marché immobilier américain avant la crise financière de 2008, a déclaré le 6 octobre 2026 que les actions américaines sont entrées dans ce qu'il appelle la phase de déni d'un ralentissement, comparant les conditions actuelles au crash des dot-com de 2000 et au crash de 2008, selon le bureau des affaires de Herald Corp.

Burry n'a pas dit quand la phase actuelle de « déni » a commencé, à quoi ressemblerait l'étape suivante, ni fourni une cible de prix. Un commentaire de 24/7 Wall St. note qu'appliquer sa propre fenêtre de 6 à 9 mois pointerait vers début-mi 2027, bien que la publication ait souligné que Burry a laissé à la fois le point de départ et la phase suivante non spécifiés.

Nouveaux paris contre les actions liées à l'IA

Cette remarque s'accompagnait d'un changement dans la façon dont Burry se positionne contre trois grandes sociétés technologiques. Selon The Motley Fool, il avait vendu à découvert Nvidia, Micron Technology et Palantir Technologies et, selon un rapport du 30 septembre 2026, a converti ces paris en options de vente, un contrat qui parie que le cours de l'action baissera à une date déterminée sans le risque ouvert d'une vente à découvert directe.

Le rapport de The Fool encadre la vision plus large de Burry comme un possible crash « style 1987 » entraîné par un positionnement surpeuplé et lourd en momentum dans les actions d'IA et ce qu'il voit comme un effet de levier insoutenable parmi les investisseurs de croissance, plutôt qu'un effondrement de la demande réelle de produits d'IA.

L'argument de l'amortissement

La préoccupation spécifique de Burry porte sur la manière dont les entreprises de cloud et d'IA comptabilisent la durée de vie utile des puces et équipements de centres de données. Herald Corp rapporte qu'il soutient que l'amortissement de ce matériel sur cinq à six ans, plutôt que sur une fenêtre plus courte de trois à quatre ans, sous-estime les coûts à court terme — un écart qu'il a estimé à plus de 175 milliards de dollars en frais d'amortissement sous-estimés parmi les principaux hiperscalers entre 2026 et 2028.

Le rapport de The Motley Fool ajoute une perspective séparée et spécifique à l'entreprise : Burry soutient que Micron pourrait faire face à un cycle conventionnel où l'offre rattrape la demande, à mesure que les fabricants de puces chinois et la nouvelle capacité de concurrents tels que Samsung et SK Hynix ajoutent de l'offre, et que Palantir fonctionne davantage comme une société de conseil que comme une pure entreprise de logiciels — un cadre qui affecte la façon dont son chiffre d'affaires devrait être valorisé.

Steve Eisman, un autre investisseur dépeint dans « The Big Short », a rejeté l'argument d'amortissement de Burry comme « trop académique », selon le rapport de Herald Corp, bien que la publication n'ait pas détaillé davantage le propre raisonnement d'Eisman.

Un palmarès mitigé sur les avertissements passés

Burry a publié des déclarations baissières ou divulgué des positionnements baissiers à environ une douzaine d'occasions depuis 2009, selon un examen de 24/7 Wall St., mais seulement trois de ces épisodes ont précédé un déclin de marché notable : la liquidation de la pandémie de 2020, le marché baissier de 2022 et une correction de fin 2023. Le même examen note que même après certains de ses bons appels, le S&P 500 a affiché des gains substantiels subsequents — citant une hausse d'environ 281 % dans les années suivant un avertissement d'août 2019 — et que Burry a annulé un appel « Vendre » de janvier 2023 en mars, avant de se positionner long sur Microsoft en avril de cette année, selon le même examen.

24/7 Wall St. et The Motley Fool encadrent cet historique comme une raison de prudence : les déclarations de Burry ont souvent été directionnellement prématurées ou simplement fausses sur le timing, et ni son message du 6 octobre ni les positions divulguées de son fonds ne spécifient un niveau de prix, une cible d'indice ou une date ferme pour le début d'un ralentissement.

Un titre boursier distinct, pas lié au crash prédit

Séparément, G-Enews a rapporté que Burry a également mis en avant MercadoLibre, la société latino-américaine de commerce électronique, comme ce qu'il considère comme une action sous-évaluée, arguant que l'intense concentration des investisseurs sur les noms de l'IA comme Nvidia et Palantir a laissé certaines autres sociétés de qualité sous-cotées — une comparaison qu'il a établie avec la période des dot-com de 1999. Selon ce rapport, les actions de MercadoLibre étaient environ un tiers en dessous de leurs plus hauts niveaux de 2025 et se négociaient près d'un ratio cours/bénéfice à terme d'environ 33 basé sur les bénéfices projetés de l'année prochaine. Ce commentaire de sélection d'actions, partagé via Substack, est distinct de son avertissement plus large sur le timing du marché et ne prédit pas en lui-même un crash.