OCC finalizuje zasady ustawy GENIUS Act dla stablecoinów takich jak USDC: jakie zmiany w 2027 roku

Biuro Kontrolera Waluty (OCC), amerykańskie agencja nadzorująca banki krajowe, opublikowała ostateczną zasadę 21 października 2026 roku, która wprowadza w życie ustawę GENIUS Act, ustawę o stablecoinach uchwalona przez Kongres i podpisaną przez prezydenta Trumpa 18 lipca 2025 roku, zgodnie z OCC. Zasada, oznaczona jako Biuletyn 2026-50 i skodyfikowana jako 12 CFR 15, określa, jak stablecoiny powiązane z dolarem, takie jak USDC spółki Circle, mogą być emitowane, zabezpieczone i umarzane w ramach amerykańskiego systemu finansowego.

Wymagania ustawy GENIUS Act

Ustawa GENIUS Act, oficjalnie Ustawa o kierowaniu i ustanawianiu innowacji krajowych dla stablecoinów USA (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), została uchwalona 18 lipca 2025 roku i ustanawia federalny ramy regulacyjne dla działalności związanej ze stablecoinami płatniczymi, zgodnie z biuletynem OCC. Prawo na ogół zabrania komukolwiek innemu niż autoryzowany emitent stablecoina płatniczego emitowania stablecoina płatniczego w Stanach Zjednoczonych, powiedziała OCC.

Co dodaje ostateczna zasada OCC

Zasada OCC przekłada ten statut na wymagania operacyjne dla banków krajowych, federalnych stowarzyszeń oszczędnościowych, emitentów niebankowych oraz emitentów kwalifikowanych na poziomie stanów lub zagranicznych pod jego nadzorem. Zgodnie z biuletynem OCC, ostateczna zasada określa normy w zakresie aktywów rezerwowych, umorzenia, zarządzania ryzykiem, audytów i raportów, nadzoru, przechowywania oraz wymogów kapitałowych i operacyjnych gwarancji dla emitentów. Biuletyn wskazuje, że zasady dotyczące ustawy o tajemnicy bankowej, przeciwdziałania praniu pieniędzy i zgodności z sankcjami będą rozpatrywane w oddzielnym procesie reguł.

Witryna branży kryptograficznej CryptoSlate poinformowała, że ostateczny tekst ustala standard dwudniowego okresu realizacji dla emitentów przetworzenia wniosków o umorzenie, zastępując wcześniejszą propozycję, która pozwalałaby emitentom przedłużyć to okno o siedem dni w okresach dużej ilości. Jeśli dzienna umorzenia przekroczą 10% podaży stablecoina w obrocie, emitent musi powiadomić OCC w ciągu 24 godzin i może poprosić o przedłużenie, chociaż CryptoSlate powiedziała, że agencja oczekuje, że takie przedłużenia będą rzadkie. Oczekuje się nowych wskaźników raportowania dotyczących niezapłaconych umorzeń i czasów przetwarzania po przejściu przez federalny przegląd zmienionego formatu raportu PS-01 OCC, z cotygodniowymi zgłoszeniami rozpoczynającymi się 25 stycznia 2027 roku i raportami kwartalnymi rozpoczynającymi się 31 marca 2027 roku, zgodnie z relacją CryptoSlate na temat zasady.

Kwestia odsetek

Ustawa GENIUS Act zabrania emitentom stablecoinów wypłacania odsetek bezpośrednio posiadaczom, a Yahoo Finance poinformowała, że ostateczna zasada OCC utrzymuje ten zakaz. To oznacza, że Circle nie może wypłacać odsetek bezpośrednio posiadaczom USDC.

Jednak Yahoo Finance poinformowała, że OCC usunęła proponowane ograniczenie dotyczące platform kryptograficznych trzecich stron oferujących rentowność na bezczynnych saldach stablecoinów, wybierając zamiast tego ocenę w każdym przypadku. Platformy, które przechowują stablecoiny klientów, a nie sami emitenci, mogą podlegać tej kategorii, co oznacza, że istniejące programy nagród nie uzyskują automatycznego przepuszczenia.

Reakcja branży i banków

Circle, emitent USDC, i operator giełdy Coinbase przywitali zasadę, a akcje obu firm wzrosły o ponad 4% po jej ogłoszeniu, poinformowała Yahoo Finance. Kierownik Circle nazwał zasadę "ważnym kamieniem milowym w przekładzie przywództwa Ameryki w ustawodawstwie dotyczącym stablecoinów", podczas gdy szef polityki Coinbase powiedział, że w tych zasadach "jest wiele do polubienia", zgodnie z Yahoo Finance.

Amerykańskie Stowarzyszenie Bankierów sprzeciwiło się, a jej dyrektor generalny Rob Nichols powiedział, że zasada "zachowa status quo dla platform kryptograficznych pomimo jasnego zamiaru Kongresu ochrony lokalnych pożyczek", zgodnie z raportem Yahoo Finance. Grupy bankowe twierdziły, że jeśli stablecoiny i giełdy mogą oferować rentowności przewyższające lokaty bankowe, klienci mogą przenieść oszczędności z banków — tak zwana ucieczka depozytów — zmniejszając zdolność banków do udzielania pożyczek i, w najgorszym przypadku, obciążając słabsze banki.

Dlaczego to ważne dla adopcji

Zwolennicy zasady argumentują, że jaśniejsze normy dotyczące rezerw, umorzenia i nadzoru czynią stablecoiny powiązane z dolarem bardziej przewidywalne dla banków, firm płatniczych i zwykłych użytkowników do integracji z istniejącymi usługami finansowymi, co jest centralnym celem cytowanym przez OCC. Krytycy branży bankowej argumentują, że zasada nie idzie wystarczająco daleko, aby ograniczyć konkurencję podobną do rentowności między platformami kryptograficznymi a ubezpieczonymi bankami. Ani ostateczna zasada OCC, ani jej wpływ na depozyty nie będą testowane do czasu jej wejścia w życie 18 stycznia 2027 roku.