美国货币监理官办公室敲定GENIUS法案规则，涉及USDC等稳定币：2027年有哪些变化

美国货币监理官办公室（OCC）是监督国家银行的美国机构，于2026年10月21日发布了一项最终规则，根据OCC的说法，该规则将实施GENIUS法案——国会通过且特朗普总统于2025年7月18日签署的稳定币法律。该规则编号为Bulletin 2026-50，编纂为12 CFR 15，规定了Circle的USDC等美元挂钩稳定币如何在美国金融体系内发行、支持和赎回。

GENIUS法案要求什么

GENIUS法案全称为《美国稳定币指导与建立国家创新法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act），于2025年7月18日颁布，根据OCC公告，为支付稳定币活动建立了联邦监管框架。根据OCC的说法，该法律通常禁止除获准的支付稳定币发行商以外的任何人在美国发行支付稳定币。

OCC最终规则增加了什么

OCC规则将该法律转化为国家银行、联邦储蓄协会、非银行发行商以及其监管下的州合格或外国发行商的运营要求。根据OCC公告，最终规则在准备金资产、赎回、风险管理、审计和报告、监督、托管以及发行商的资本和运营后备要求等方面制定了标准。公告指出，《银行保密法》、反洗钱和制裁合规的规则将在单独的监管制定程序中处理。

加密货币行业网站CryptoSlate报道，最终文本规定了发行商处理赎回请求的标准两个营业日期限，取代了之前的提议，该提议曾允许发行商在高交易量期间将该窗口延长七天。如果日均赎回超过稳定币未偿供应量的10%，发行商必须在24小时内通知OCC，并可能请求延期，尽管CryptoSlate表示该机构预计此类延期将很少见。根据CryptoSlate对该规则的报道，关于未支付赎回和处理时间的新报告指标预计在OCC修订后的PS-01报告格式通过联邦审查后发布，每周提交从2027年1月25日开始，季度报告从2027年3月31日开始。

利息问题

GENIUS法案禁止稳定币发行商直接向持有人支付利息，Yahoo Finance报道OCC的最终规则保持了这一禁令。这意味着Circle无法直接向USDC持有人支付利息。

然而，Yahoo Finance报道OCC删除了对第三方加密平台在空闲稳定币余额上提供收益的拟议限制，转而选择逐案评估。持有客户稳定币的平台，而不是发行商本身，可能属于这一类别，这意味着现有的奖励计划没有自动通过。

行业和银行反应

USDC发行商Circle和交易所运营商Coinbase欢迎该规则，根据Yahoo Finance的报道，两家公司的股价在宣布后上涨了4%以上。Circle的一位执行官称该规则为'美国稳定币立法领导力转化为现实的一个重要里程碑'，Coinbase的政策主管根据Yahoo Finance的报道称'这些规则中有很多值得赞赏的地方'。

美国银行家协会表示反对，其首席执行官Rob Nichols根据Yahoo Finance的报道表示，该规则将'保持加密平台的现状，尽管国会明确意图是保护本地贷款'。银行集团辩称，如果稳定币和交易所能够提供超过银行存款的收益，客户可能会将储蓄转出银行——即所谓的'存款流失'——减少银行的贷款能力，在最坏情况下，对较弱的银行造成压力。

为什么这对采纳很重要

该规则的支持者辩称，更清晰的准备金、赎回和监督标准使美元挂钩的稳定币对银行、支付公司和日常用户更容易预测，可以融入现有金融服务——这是OCC引用的中心目标。批评该规则的银行业人士反驳称，该规则没有充分限制加密平台和投保银行之间类收益竞争。OCC最终规则及其对存款的影响都不会在其于2027年1月18日生效前进行测试。