La Oficina del Contralor de la Moneda de Estados Unidos finalizó reglas el 21 de octubre de 2026, implementando la Ley GENIUS para stablecoins ancladas al dólar como USDC. Las reglas establecen estándares de reserva, canje, capital e informes para los emisores y entran en vigor el 18 de enero de 2027. Emisores como Circle aún no pueden pagar intereses directamente, pero los exchanges pueden ofrecer recompensas similares a rendimiento caso por caso.
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La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC), la agencia estadounidense que supervisa los bancos nacionales, publicó una regla final el 21 de octubre de 2026, que pone en práctica la Ley GENIUS, la ley de stablecoins que el Congreso aprobó y el Presidente Trump firmó el 18 de julio de 2025, según la OCC. La regla, numerada como Boletín 2026-50 y codificada como 12 CFR 15, establece cómo los stablecoins anclados al dólar como USDC de Circle pueden ser emitidos, respaldados y canjeados dentro del sistema financiero estadounidense.
Lo que Requiere la Ley GENIUS
La Ley GENIUS, formalmente la Ley de Guía y Establecimiento de Innovación Nacional para Stablecoins de EE.UU., fue promulgada el 18 de julio de 2025, y establece un marco regulatorio federal para actividades de stablecoins de pago, según el boletín de la OCC. La ley generalmente prohíbe a cualquiera que no sea un emisor de stablecoin de pago autorizado emitir un stablecoin de pago en Estados Unidos, dijo la OCC.
Lo Que Añade la Regla Final de la OCC
La regla de la OCC traduce ese estatuto en requisitos operativos para bancos nacionales, asociaciones de ahorro federal, emisores no bancarios e emisores estatales calificados o extranjeros bajo su supervisión. Según el boletín de la OCC, la regla final establece estándares en activos de reserva, canje, gestión de riesgos, auditorías e informes, supervisión, custodia, y requisitos de capital y de respaldo operativo para los emisores. El boletín señala que las reglas sobre la Ley de Secreto Bancario, cumplimiento anti-blanqueo de dinero y sanciones serán abordadas en una regulación separada.
El sitio de la industria cripto CryptoSlate informó que el texto final establece un plazo estándar de dos días hábiles para que los emisores procesen solicitudes de canje, reemplazando una propuesta anterior que habría permitido a los emisores extender esa ventana por siete días durante períodos de alto volumen. Si los canjes diarios superan el 10% de la oferta pendiente de un stablecoin, el emisor debe notificar a la OCC dentro de 24 horas y puede solicitar una extensión, aunque CryptoSlate dijo que la agencia espera que tales extensiones sean raras. Se espera que nuevas métricas de informes sobre canjes no procesados y tiempos de procesamiento una vez que el formato de informe PS-01 revisado de la OCC se apruebe a nivel federal, con presentaciones semanales comenzando el 25 de enero de 2027, e informes trimestrales iniciando el 31 de marzo de 2027, según la cuenta de CryptoSlate de la regla.
La Cuestión de los Intereses
La Ley GENIUS prohíbe a los emisores de stablecoins pagar intereses directamente a los tenedores, y Yahoo Finance informó que la regla final de la OCC mantiene esa prohibición en su lugar. Eso significa que Circle no puede pagar intereses directamente a los tenedores de USDC.
Sin embargo, Yahoo Finance informó que la OCC eliminó una restricción propuesta sobre plataformas cripto de terceros que ofrecen rendimiento en saldos inactivos de stablecoins, optando en su lugar por una evaluación caso por caso. Las plataformas que retienen los stablecoins de los clientes, en lugar de los propios emisores, pueden caer en esta categoría, lo que significa que los programas de recompensas existentes no obtienen un pase automático.
un hito importante en la traducción del liderazgo de América en legislación de stablecoins
— Oficial de estrategia de Circle, citado por Yahoo Finance
Reacción de la Industria y Bancos
Circle, emisor de USDC, y el operador de exchange Coinbase acogieron la regla, y las acciones de ambas empresas se elevaron más del 4% después de que fue anunciada, informó Yahoo Finance. Un ejecutivo de Circle llamó a la regla 'un hito importante en la traducción del liderazgo de América en legislación de stablecoins,' mientras que el jefe de políticas de Coinbase dijo 'hay mucho que me gusta' sobre las reglas, según Yahoo Finance.
La Asociación de Banqueros Estadounidenses se opuso, con su director ejecutivo, Rob Nichols, diciendo que la regla 'preservaría el status quo para plataformas cripto a pesar de la intención clara del Congreso de proteger los préstamos locales,' según el reportaje de Yahoo Finance. Los grupos bancarios han argumentado que si los stablecoins y los exchanges pueden ofrecer rendimientos que superen a los depósitos bancarios, los clientes podrían trasladar ahorros fuera de los bancos — la llamada 'fuga de depósitos' — reduciendo la capacidad de los bancos para prestar y, en el peor de los casos, tensionando a los bancos más débiles.
Por Qué Importa para la Adopción
Los partidarios de la regla argumentan que estándares más claros de reserva, canje y supervisión hacen que los stablecoins anclados al dólar sean más predecibles para que los bancos, empresas de pagos y usuarios cotidianos se integren en servicios financieros existentes, que es el objetivo central citado por la OCC. Los críticos dentro de la industria bancaria contra-argumentan que la regla no va lo suficientemente lejos para limitar la competencia de rendimiento entre plataformas cripto y bancos asegurados. Tanto la regla final de la OCC como sus efectos en los depósitos no serán probados hasta que entre en vigor el 18 de enero de 2027.
Preguntas
¿Qué es la Ley GENIUS?
La Ley GENIUS es una ley estadounidense promulgada el 18 de julio de 2025, que crea un marco regulatorio federal para stablecoins de pago y generalmente prohíbe a cualquiera que no sea un emisor autorizado emitir uno en Estados Unidos, según el boletín de la OCC sobre la regla de implementación.
¿Cuándo entran en vigor las nuevas reglas de stablecoins de la OCC?
La regla final de la OCC que implementa la Ley GENIUS entra en vigor el 18 de enero de 2027, según el boletín de la OCC e informes múltiples.
¿Pueden los tenedores de USDC ganar intereses bajo las nuevas reglas?
No. La Ley GENIUS y la regla final de la OCC mantienen una prohibición sobre emisores de stablecoins como Circle pagando intereses directamente a los tenedores de monedas; solo los exchanges que retienen las monedas pueden ofrecer recompensas similares a intereses, y solo caso por caso, según Yahoo Finance.
¿Por qué los bancos están descontentos con la regla?
La Asociación de Banqueros Estadounidenses dice que la regla permite que las plataformas cripto sigan ofreciendo recompensas similares a rendimiento que podrían extraer depósitos de los bancos, reduciendo la capacidad de préstamo de los bancos, dijo su CEO Rob Nichols, según lo reportado por Yahoo Finance.
¿Qué sucede si un emisor de stablecoin enfrenta canjes pesados?
Los emisores generalmente deben procesar solicitudes de canje dentro de dos días hábiles; si los canjes diarios superan el 10% de la oferta pendiente, el emisor debe notificar a la OCC dentro de 24 horas y puede solicitar una extensión, según el informe de CryptoSlate sobre la regla final.
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