O Escritório do Controlador da Moeda dos EUA finalizou regras em 21 de outubro de 2026, implementando a Lei GENIUS para stablecoins atrelados ao dólar como USDC. As regras estabelecem padrões de reserva, resgate, capital e relatórios para emissores e entram em vigor em 18 de janeiro de 2027. Emissores como Circle ainda não podem pagar juros diretamente, mas exchanges podem oferecer recompensas similares a rendimento caso a caso.
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O Escritório do Controlador da Moeda (OCC), agência dos EUA que supervisiona bancos nacionais, publicou uma regra final em 21 de outubro de 2026, que coloca em prática a Lei GENIUS, a lei de stablecoins que o Congresso aprovou e o Presidente Trump assinou em 18 de julho de 2025, de acordo com a OCC. A regra, numerada como Boletim 2026-50 e codificada como 12 CFR 15, estabelece como stablecoins atrelados ao dólar como USDC da Circle podem ser emitidos, apoiados e resgatados dentro do sistema financeiro dos EUA.
O Que a Lei GENIUS Exige
A Lei GENIUS, formalmente a Lei de Orientação e Estabelecimento de Inovação Nacional para Stablecoins dos EUA, foi promulgada em 18 de julho de 2025, e estabelece um marco regulatório federal para atividades de stablecoin de pagamento, de acordo com o boletim da OCC. A lei geralmente proíbe qualquer pessoa que não seja um emissor de stablecoin de pagamento autorizado de emitir um stablecoin de pagamento nos Estados Unidos, disse a OCC.
O Que a Regra Final da OCC Adiciona
A regra da OCC traduz esse estatuto em requisitos operacionais para bancos nacionais, associações federais de poupança, emissores não bancários e emissores qualificados por estado ou estrangeiros sob sua supervisão. De acordo com o boletim da OCC, a regra final estabelece padrões em ativos de reserva, resgate, gestão de risco, auditorias e relatórios, supervisão, custódia, e requisitos de capital e de suporte operacional para emissores. O boletim observa que regras sobre a Lei de Sigilo Bancário, conformidade anti-lavagem de dinheiro e sanções serão abordadas em uma normatização separada.
O site da indústria cripto CryptoSlate relatou que o texto final estabelece um prazo padrão de dois dias úteis para emissores processarem solicitações de resgate, substituindo uma proposta anterior que teria permitido emissores estender essa janela por sete dias durante períodos de alto volume. Se resgates diários excederem 10% da oferta pendente de um stablecoin, o emissor deve notificar a OCC dentro de 24 horas e pode solicitar uma extensão, embora CryptoSlate tenha dito que a agência espera que tais extensões sejam raras. Novas métricas de relatório sobre resgates não processados e tempos de processamento são esperadas uma vez que o formato de relatório PS-01 revisado da OCC seja aprovado federalmente, com apresentações semanais começando em 25 de janeiro de 2027, e relatórios trimestrais começando em 31 de março de 2027, de acordo com o relato de CryptoSlate sobre a regra.
A Questão de Juros
A Lei GENIUS proíbe emissores de stablecoin de pagar juros diretamente aos detentores, e Yahoo Finance relatou que a regra final da OCC mantém essa proibição. Isso significa que Circle não pode pagar juros diretamente aos detentores de USDC.
No entanto, Yahoo Finance relatou que a OCC removeu uma restrição proposta sobre plataformas cripto de terceiros oferecendo rendimento em saldos inativos de stablecoin, optando em vez disso por avaliação caso a caso. Plataformas que detêm stablecoins de clientes, em vez dos próprios emissores, podem cair nessa categoria, significando que programas de recompensas existentes não recebem uma aprovação automática.
um marco importante na tradução da liderança da América em legislação de stablecoin
— Diretor de estratégia do Circle, citado por Yahoo Finance
Reação da Indústria e Bancos
Circle, emissor de USDC, e a operadora de exchange Coinbase acolheram a regra, e as ações de ambas as empresas subiram mais de 4% depois que foi anunciada, relatou Yahoo Finance. Um executivo da Circle chamou a regra de 'um marco importante na tradução da liderança da América em legislação de stablecoin,' enquanto o chefe de política da Coinbase disse que 'há muito que gostar' sobre as regras, de acordo com Yahoo Finance.
A Associação Americana de Banqueiros se opôs, com seu CEO, Rob Nichols, dizendo que a regra 'preservaria o status quo para plataformas cripto apesar da intenção clara do Congresso de proteger empréstimos locais,' de acordo com o relato do Yahoo Finance. Grupos bancários argumentaram que se stablecoins e exchanges podem oferecer rendimentos que superam depósitos bancários, os clientes poderiam transferir economias para fora dos bancos — a chamada 'fuga de depósitos' — reduzindo a capacidade de empréstimo dos bancos e, no pior cenário, pressionando bancos mais frágeis.
Por Que Importa para Adoção
Apoiadores da regra argumentam que padrões mais claros de reserva, resgate e supervisão tornam stablecoins atrelados ao dólar mais previsíveis para que bancos, empresas de pagamento e usuários do dia a dia integrem em serviços financeiros existentes, que é o objetivo central citado pela OCC. Críticos dentro da indústria bancária contra-argumentam que a regra não vai longe o suficiente para limitar a competição de rendimento entre plataformas cripto e bancos segurados. Tanto a regra final da OCC quanto seus efeitos nos depósitos não serão testados até que entre em vigor em 18 de janeiro de 2027.
Perguntas
O que é a Lei GENIUS?
A Lei GENIUS é uma lei dos EUA promulgada em 18 de julho de 2025, que cria um marco regulatório federal para stablecoins de pagamento e geralmente proíbe qualquer pessoa que não seja um emissor autorizado de emitir um nos Estados Unidos, de acordo com o boletim da OCC sobre a regra de implementação.
Quando as novas regras de stablecoin da OCC entram em vigor?
A regra final da OCC implementando a Lei GENIUS entra em vigor em 18 de janeiro de 2027, de acordo com o boletim da OCC e múltiplos relatórios.
Os detentores de USDC podem ganhar juros sob as novas regras?
Não. A Lei GENIUS e a regra final da OCC mantêm uma proibição sobre emissores de stablecoin como Circle pagando juros diretamente aos detentores de moedas; apenas exchanges que detêm as moedas podem oferecer recompensas similares a juros, e apenas caso a caso, de acordo com Yahoo Finance.
Por que os bancos estão insatisfeitos com a regra?
A Associação Americana de Banqueiros diz que a regra permite que plataformas cripto continuem oferecendo recompensas similares a rendimento que poderiam extrair depósitos dos bancos, reduzindo a capacidade de empréstimo dos bancos, disse seu CEO Rob Nichols, conforme relatado por Yahoo Finance.
O que acontece se um emissor de stablecoin enfrenta resgates pesados?
Emissores geralmente devem processar solicitações de resgate dentro de dois dias úteis; se resgates diários excederem 10% da oferta pendente, o emissor deve notificar a OCC dentro de 24 horas e pode solicitar uma extensão, de acordo com o relato de CryptoSlate sobre a regra final.
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