משרד פקיד החשבון של ארצות הברית (OCC) סיים את הכללים ב-21 באוקטובר 2026, לביצוע חוק GENIUS עבור stablecoins הקשורים בדולר כמו USDC. הכללים קובעים תקני ריזרבה, פדיון, הון וביטוח לאנשי הנפקה ונכנסים לתוקף ב-18 בינואר 2027. מנפיקים כמו Circle עדיין לא יכולים לשלם ריבית ישירה, אך בורסות עשויות להציע תגמולים דומים לתשואה מקרה לפי מקרה.
גרסה זו היא תרגום מכונה של המקור (English). לקריאת המקור
משרד פקיד החשבון של ארצות הברית (OCC), הסוכנות האמריקאית המ감חה על בנקים לאומיים, פרסמה כלל סופי ב-21 באוקטובר 2026, המיישם את חוק GENIUS, חוק ה-stablecoin שהקונגרס העביר והנשיא טראמפ חתם ב-18 ביוליו 2025, לפי OCC. הכלל, ממוספר כהודעה 2026-50 וקידוד כ-12 CFR 15, קובע כיצד ניתן להנפיק stablecoins הקשורים בדולר כמו USDC של Circle, להיות מגופים ולהיות מְנוּיִּים בתוך המערכת הפיננסית האמריקאית.
מה חוק GENIUS דורש
חוק GENIUS, רשמית "חוק הנחיה והקמה של חדשנות לאומית עבור חוק Stablecoins של ארצות הברית", נחקק ב-18 ביוליו 2025, ומקים מסגרת רגולטורית פדרלית לפעילויות stablecoin תשלום, לפי הודעת OCC. החוק בדרך כלל אוסר על כל person אחר מלבד מנפיק stablecoin תשלום מורשה מהנפקת stablecoin תשלום בארצות הברית, לפי OCC.
מה הכלל הסופי של OCC מוסיף
כלל OCC מתרגם חוק זה לדרישות הפעלה עבור בנקים לאומיים, איגודי חיסכון פדרליים, מנפיקים שאינם בנקאיים ומנפיקים מכוננות מדינתיות או זרות תחת פיקוחה. לפי הודעת OCC, הכלל הסופי קובע תקנים על פני נכסי ריזרבה, פדיון, ניהול סיכונים, ביקורת וביטוח, פיקוח, קודיציה והון ודרישות תמיכה תפעולית למנפיקים. ההודעה מציינת שכללים הקשורים לחוק סוד בנקאות, הלבנת הון והסמכת סנקציות יטופלו בעריכת כללים נפרדת.
אתר תעשיית הקריפטו CryptoSlate דיווח שהטקסט הסופי קובע מהלך של שני ימי עבודה תקני למנפיקים לעיבוד בקשות פדיון, להחליף הצעה קודמת שהיתה מאפשרת למנפיקים להאריך חלון זה בשבעה ימים בתקופות נפח גבוה. אם פדיונות יומיים עולים על 10% מהאספקה הבולטת של ה-stablecoin, על המנפיק להודיע ל-OCC בתוך 24 שעות ועשוי להגיש בקשה להארכה, אם כי CryptoSlate אמרה שהסוכנות מצפה שהארכות כאלו יהיו נדירות. מטרות דיווח חדשות על פדיונות שלא שולמו וזמני עיבוד צפויים ברגע שפורמט הדוח PS-01 המתוקן של OCC עוברים בדיקה פדרלית, עם הגשות שבועיות החל מ-25 בינואר 2027, והדוחות הרבעוניים החל מ-31 במרץ 2027, לפי חשבון CryptoSlate של הכלל.
שאלת הריבית
חוק GENIUS אוסר על מנפיקי stablecoin מלשלם ריבית ישירה למחזיקים, ו-Yahoo Finance דיווחה שהכלל הסופי של OCC שומר על ההחרם הזה. זה אומר של-Circle אין אפשרות לשלם ריבית ישירה לבעלי USDC.
עם זאת, Yahoo Finance דיווחה ש-OCC הסירה הגבלה מוצעת בפלטפורמות קריפטו של צד שלישי המציעות תשואה על יתרות stablecoin סרק, ובחרה במקום זאת בהערכה מקרה לפי מקרה. פלטפורמות המחזיקות stablecoins של לקוחות, ולא המנפיקים עצמם, עשויות להיות בקטגוריה זו, כלומר תוכניות תגמול קיימות לא מקבלות אישור אוטומטי.
אבן דרך חשובה בתרגום ההנהגה של אמריקה בחקיקה stablecoin
— מנהל אסטרטגיה ב-Circle, מצוטט על ידי Yahoo Finance
תגובת התעשייה והבנקים
Circle, מנפיק USDC, ומפעיל הבורסה Coinbase קיבלו בברכה את הכלל, ומניות שתי החברות עלו ביותר מ-4% לאחר הכרזה עליו, לפי Yahoo Finance. בעל תפקיד ב-Circle אמר שהכלל הוא "אבן דרך חשובה בתרגום ההנהגה של אמריקה בחקיקה stablecoin", בעוד ראש המדיניות של Coinbase אמר "יש הרבה מה לאהוב" לגבי הכללים, לפי Yahoo Finance.
האיגוד האמריקאי של בנקאים דחה, כאשר מנכ"ל שלה, Rob Nichols, אמר שהכלל יישמור על "הסטטוס קוו לפלטפורמות קריפטו למרות הכוונה הברורה של הקונגרס להגן על הלוואות מקומיות", לפי דיווח Yahoo Finance. קבוצות בנקאות טענו שאם stablecoins ובורסות יכולות להציע תשואות התחרות בהפקדות בנקאיים, הלקוחות עשויים להעביר חיסכון מחוץ לבנקים - מה שנקרא בריחת פקדון - הפחתה בהיכולת של הבנקים להעניק הלוואות וקודם במקרה הגרוע, הלחץ על בנקים חלשים יותר.
מדוע זה חשוב עבור קבלה
תומכי הכלל טוענים שתקנים ברורים יותר לריזרבה, פדיון והנדסה עושים stablecoins הקשורים בדולר יותר צפויים לבנקים, חברות תשלום ומשתמשים רגילים להשתלב בשירותים פיננסיים קיימים, שהוא היעד המרכזי שצוטט על ידי OCC. מבקרים בתוך התעשייה הבנקאית טוענים בחזרה שהכלל לא הולך מרחוק מספיק כדי להגביל תחרות דומה לתשואה בין פלטפורמות קריפטו ובנקים מבוטחים. הכלל הסופי של OCC והשפעותיו על פקדונות לא יוכלו להיבדוק עד שהוא נכנס לתוקף ב-18 בינואר 2027.
שאלות
מה חוק GENIUS?
חוק GENIUS הוא חוק אמריקאי שנחקק ב-18 ביוליו 2025, המקים מסגרת רגולטורית פדרלית לפעילויות stablecoin תשלום ובדרך כלל אוסר על כל person אחר מלבד מנפיק מורשה מהנפקת stablecoin בארצות הברית, לפי הודעת OCC בנושא הכלל המיישם.
מתי הכללים החדשים של OCC נכנסים לתוקף?
הכלל הסופי של OCC המיישם את חוק GENIUS נכנס לתוקף ב-18 בינואר 2027, לפי הודעת OCC ודוחות מרובים.
יכולים בעלי USDC להרוויח ריבית בכללים החדשים?
לא. חוק GENIUS והכלל הסופי של OCC שומרים על איסור על מנפיקי stablecoin כמו Circle לשלם ריבית ישירה למחזיקי מטבע; רק בורסות המחזיקות במטבעות עשויות להציע תגמולים דומים לריבית, וזה תלוי קרוב לקרוב, לפי Yahoo Finance.
מדוע בנקים אינם שמחים מהכלל?
איגוד הבנקאים האמריקאים אומר שהכלל נותר לפלטפורמות קריפטו להמשיך להציע תשואות דומות לתשואה שיכולות למשוך פקדונות מחוץ לבנקים, הפחתה בהיכולת של בנקים להעניק הלוואות, אמר המנכ"ל שלהם Rob Nichols, לפי דיווח Yahoo Finance.
מה קורה אם מנפיק stablecoin מתמודד עם פדיונות כבדים?
בדרך כלל על מנפיקים לעבד בקשות פדיון תוך שני ימי עבודה; אם פדיונות יומיים עולים על 10% מהאספקה הקיימת, על המנפיק להודיע ל-OCC בתוך 24 שעות ועשוי לחפש הארכה, לפי דיווח CryptoSlate בנושא הכלל הסופי.
עסקים בבעלות היספנית בעיר אוסטין, לוס אנג'לס, יוסטון וערים אמריקאיות אחרות מדווחים על ירידה במכירות של 40 עד 60 אחוז כאשר לקוחות נשארים בבית מפחד מעצורים של משטרת ההגירה והמכס (ICE), לפי דברי בעלי עסקים ומחקרים מרובים. מחקר אקדמי קושר עלייה באכיפת הגירה להפסד של מיליארדי דולרים בהוצאות צרכנות ומאות אלפים של מעט יותר מאומי עבודה בכל רחבי הארץ מאז 2025.
יחידת הטלקום וטכנולוגיה של Reliance Industries, Jio Platforms, סגרה את ההנפקה הציבורית הגדולה ביותר בהיסטוריית הודו ב-23 באוקטובר 2026, לאחר שמשכה בערך ₹7.40 לאך קרור בהצעות כוללות ויותר מ-13.8 מיליון בקשות — שיא עולמי לכל הנפקה ציבורית — למכירת מניות בשווי ₹30,213 קרור. ההנפקה הייתה מנויה 22.19 פעמים בסך הכל, בהנהגת משקיעים מוסדיים, לפי נתונים מבוססי בורסה שדווחו על ידי מספר פתיחים הודיים.
החל מ-10 ביוליו 2027, עסקים ברחבי האיחוד האירופי לא יוכלו עוד לקבל תשלומים במזומן בגובה 10,000 יורו או יותר על פי כללי ההלבנת כספים החדשים של האיחוד האירופי. ההגבלה חלה רק על עסקאות מקצועיות עם סוחרים וספקי שירותים; תשלומים במזומן בין אנשים פרטיים אינם מושפעים. מדינות שיש להן כבר תקרה לאומית נמוכה יותר, כגון צרפת וספרד, שומרות על אותן הגבלות קפדניות יותר.
מניות ארה"ב נפלו ב-23 באוקטובר 2026, כאשר נפט ברנט זינק לרמה הגבוהה ביותר שלו בכשישה חודשים בערך בשל חששות אספקה במזרח התיכון, תוך הפעלת לחץ על חברות תעופה, פיננסים ותעשיות. מדד דאו ג'ונס הסגור בירידה של 652.82 נקודות, או 1.2%, בעוד ש-S&P 500 וקומפוזיט נסדק רשמו הפסד שבועי שני ברציפות כאשר משקיעים גם שאלו שאלות על הערכות מניות הקשורות ל-AI.
