ОКК завершил разработку правил GENIUS Act для стейблкоинов типа USDC: какие изменения в 2027 году

Управление контролёра валюты США (ОКК), агентство США, которое надзирает национальные банки, опубликовало окончательное правило 21 октября 2026 года, которое воплощает в жизнь GENIUS Act, закон о стейблкоинах, который Конгресс принял и президент Трамп подписал 18 июля 2025 года, согласно ОКК. Правило, обозначенное как Бюллетень 2026-50 и кодифицированное как 12 CFR 15, определяет, как привязанные к доллару стейблкоины, такие как USDC компании Circle, могут быть выпущены, обеспечены и погашены в пределах финансовой системы США.

Что требует GENIUS Act

GENIUS Act, официально именуемый Законом об обеспечении и установлении национальных инноваций для стейблкоинов США (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act), был принят 18 июля 2025 года и устанавливает федеральную нормативно-правовую базу для деятельности, связанной с платёжными стейблкоинами, согласно бюллетню ОКК. Закон, как заявил ОКК, в целом запрещает кому-либо, кроме разрешённого эмитента платёжного стейблкоина, выпускать платёжный стейблкоин в Соединённых Штатах.

Что добавляет окончательное правило ОКК

Правило ОКК переводит этот закон в операционные требования для национальных банков, федеральных сберегательных ассоциаций, небанковских эмитентов и эмитентов, квалифицированных на уровне штата или иностранных, находящихся под его надзором. Согласно бюллетню ОКК, окончательное правило устанавливает стандарты в области резервных активов, погашения, управления рисками, проверок и отчётов, надзора, хранения, а также требований к капиталу и операционным гарантиям для эмитентов. В бюллетне отмечается, что правила, касающиеся Закона о секретности банков, противодействия отмыванию денег и соответствия санкциям, будут рассмотрены в отдельном нормотворчестве.

По сообщению сайта криптоиндустрии CryptoSlate, в окончательный текст закладывается стандартный срок в два рабочих дня для обработки запросов на погашение эмитентами, заменяя предыдущее предложение, которое позволило бы эмитентам продлить это окно на семь дней в периоды высокого объёма. Если ежедневные погашения превышают 10% от выпущенного в обращение стейблкоина, эмитент должен уведомить ОКК в течение 24 часов и может запросить продление, хотя CryptoSlate сообщила, что агентство ожидает, что такие продления будут редкими. Ожидается новые показатели отчётности по неоплаченным погашениям и времени обработки после того, как пересмотренный формат отчёта PS-01 ОКК пройдёт федеральную проверку, с еженедельными представлениями, начиная с 25 января 2027 года, и квартальными отчётами, начиная с 31 марта 2027 года, согласно версии правила CryptoSlate.

Вопрос о выплате процентов

GENIUS Act запрещает эмитентам стейблкоинов выплачивать проценты напрямую держателям, и Yahoo Finance сообщила, что окончательное правило ОКК сохраняет этот запрет. Это означает, что Circle не может выплачивать проценты напрямую держателям USDC.

Однако Yahoo Finance сообщила, что ОКК отменила предложенное ограничение на платформы криптовалют третьих сторон, предлагающие доход на неиспользуемые остатки стейблкоинов, выбрав вместо этого оценку в каждом случае отдельно. Платформы, которые хранят стейблкоины клиентов, а не сами эмитенты, могут подпадать под эту категорию, что означает, что существующие программы вознаграждения не получают автоматический допуск.

Реакция индустрии и банков

Circle, эмитент USDC, и оператор биржи Coinbase приветствовали правило, и акции обеих компаний выросли более чем на 4% после его объявления, как сообщила Yahoo Finance. Руководитель Circle назвал это правило «важной вехой в переводе лидерства Америки в законодательстве о стейблкоинах», а руководитель политики Coinbase сказал, что в этих правилах «много хорошего», согласно Yahoo Finance.

Ассоциация американских банкеров возразила, её генеральный директор Роб Николс сказал, что это правило «сохранит статус-кво для платформ криптовалют вопреки чёткому намерению Конгресса защитить местное кредитование», согласно отчётам Yahoo Finance. Банковские группы утверждали, что если стейблкоины и биржи смогут предлагать доходы, превосходящие банковские вклады, клиенты могут вывести сбережения из банков — так называемый бегство депозитов — снижая способность банков к кредитованию и, в худшем случае, нагружая более слабые банки.

Почему это важно для внедрения

Сторонники правила утверждают, что более чёткие стандарты резервов, погашения и надзора делают привязанные к доллару стейблкоины более предсказуемыми для банков, платёжных компаний и рядовых пользователей для интеграции в существующие финансовые услуги, что является центральной целью, указанной ОКК. Критики в банковской индустрии возражают, что это правило недостаточно ограничивает конкуренцию, подобную доходу, между платформами криптовалют и застрахованными банками. Ни окончательное правило ОКК, ни его влияние на депозиты не будут проверены до его вступления в силу 18 января 2027 года.