Ações asiáticas desabam conforme dívida de infraestrutura de IA e temores de inflação americana convergem

Os mercados de ações em toda a Ásia caíram acentuadamente em 15 de outubro de 2026, liderados pelo KOSPI da Coreia do Sul, que desabou mais de 7%, e pelo Nikkei 225 do Japão, que caiu cerca de 5%, de acordo com Nikkei Asia e The National. O Hang Seng de Hong Kong perdeu cerca de 1% e o Índice Composto de Xangai da China caiu 1,75%, reportou The National.

O que desencadeou a venda

O gatilho imediato foi uma venda em Wall Street um dia antes, após novos dados do índice de preços ao consumidor dos EUA mostrarem inflação mais alta do que o previsto. The National reportou que o índice de preços ao consumidor dos EUA em setembro subiu 3,7% ano a ano, acima da previsão de 3,6% e superior aos 3,4% em agosto, enquanto a inflação de núcleo ficou em 2,6% ano a ano, também superior ao esperado. Os números elevaram as expectativas de que o Federal Reserve pudesse adotar uma política mais restritiva em vez de cortar taxas, conforme relatado tanto por Nikkei Asia quanto por The National.

Além da surpresa de inflação, havia preocupação crescente sobre como a infraestrutura de inteligência artificial está sendo financiada. Nikkei Asia reportou preocupação crescente nos mercados com a escala de dívida sendo assumida para construir centros de dados e comprar chips avançados, grande parte da qual é tomada como empréstimo em vez de financiada com caixa da empresa. Kyle Rodda, analista da Capital.com, citado tanto por The National quanto por IndexBox, disse que a região estava lidando tanto com uma retração mais profunda em ações relacionadas a IA quanto com condições financeiras mais apertadas decorrentes de rendimentos de títulos mais altos e um dólar americano mais forte.

O Fundo Monetário Internacional alertou separadamente que as economias da Ásia estão altamente expostas a qualquer desaceleração nos gastos relacionados a IA por causa do papel central da região nas cadeias globais de suprimentos de tecnologia, conforme relatado por The National e IndexBox, citando o FMI.

Movimentos do índice em 15 de outubro

A queda mais profunda e longa da Coreia

O mercado da Coreia do Sul caiu mais profunda e longamente do que o de seus vizinhos. The Korea Times reportou que o KOSPI perdeu 20,7% durante sete sessões de negociação até quinta-feira, 15 de outubro, fechando em 5.554,22, antes de um rebote de 2,05% no dia seguinte. Aju Press reportou que na manhã de 19 de outubro, o índice havia brevemente caído mais 3,2% antes que investidores estrangeiros se tornassem compradores líquidos e as perdas se estreitassem para cerca de 1,6%, com o índice negociando cerca de 5.576.

De acordo com The Korea Times, investidores estrangeiros venderam um líquido de 4,54 trilhões de won em ações coreanas em uma única sessão durante a sequência perdedora, muito acima das 51,4 bilhões de won em compras líquidas naquele dia por fundos de pensão e instituições similares, de acordo com as cifras da Bolsa de Valores da Coreia que o jornal citou. The Korea Times reportou que compradores domésticos que haviam amortecido declínios anteriormente tiveram menos capacidade de continuar fazendo assim. O Serviço Nacional de Pensões já havia expandido sua alocação permitida para ações domésticas durante um rali de meio de ano e não reduziu suficientemente sua exposição em ações perto do pico, reportou The Korea Times, deixando menos espaço para comprar a preços mais baixos durante a venda recente. Também observou que grandes programas de recompra de ações corporativas estavam chegando ao fim: Samsung Electronics havia completado uma recompra de 15 trilhões de won até 6 de outubro, e SK hynix já havia gasto 37 trilhões de um programa planejado de 40 trilhões de won.

Uma segunda correção após um ano volátil

A queda de outubro não é a primeira oscilação acentuada do KOSPI neste ano. The Korea Times reportou que o índice já havia caído de um pico de 9.385,59 em 19 de junho para uma mínima de 5.262,77 em 29 de julho, antes de se recuperar. The Korea Times também observou que seu indicador de volatilidade, o VKOSPI, estava em 56 durante o tumulto de outubro, abaixo do nível de 97 que atingiu em junho, sugerindo que os mercados viam este episódio como menos extremo do que o anterior, mesmo que padrões de recuperação do verão possam não se repetir.

The Korea Times reportou que o interesse curto em fundos negociados em bolsa rastreando ações sul-coreanas havia caído para 8,7% de 27,7% em julho, o que analistas disseram reduz o tipo de cobertura curta que ajudou a impulsionar o rebote do verão. Goldman Sachs estimou a relação preço-lucro prospectivo do KOSPI em 5,1 vezes, um nível que The Korea Times descreveu como sugerindo avaliações relativamente baixas apesar da incerteza.

O que ainda não se sabe

• Nenhuma das fontes revisadas relata uma declaração de banco central ou governo declarando o fim da venda ou identificando uma causa única com certeza.
• O movimento do Nikkei 225 de um único dia em 15 de outubro é relatado ligeiramente diferente nas fontes: Nikkei Asia o descreveu como um declínio de aproximadamente 5%, enquanto The National e IndexBox colocaram a cifra em 5,12%; este artigo relata ambas conforme citadas.
• Ainda não está estabelecido quanto da preocupação com dívida vinculada a IA reflete financiamento de empresas específicas versus sentimento de mercado mais amplo; as fontes citadas expressaram preocupação geral sobre financiamento de centros de dados e chips em vez de um calote ou perda única divulgada.