Les actions asiatiques s'effondrent alors que la dette d'infrastructure d'IA et les craintes d'inflation américaines convergent

Les marchés boursiers d'Asie ont connu une chute précipitée le 15 octobre 2026, menés par le KOSPI sud-coréen, qui s'est effondré de plus de 7%, et le Nikkei 225 japonais, qui a baissé d'environ 5%, selon Nikkei Asia et The National. Le Hang Seng de Hong Kong a perdu environ 1% et le Composite de Shanghai chinois a baissé de 1,75%, a rapporté The National.

Ce qui a déclenché la vente

Le déclencheur immédiat a été une vente à Wall Street un jour avant, suite à de nouvelles données sur l'indice des prix à la consommation américain montrant une inflation supérieure aux prévisions. The National a rapporté que l'indice des prix à la consommation américain de septembre a augmenté de 3,7% en glissement annuel, dépassant la prévision de 3,6% et supérieur aux 3,4% en août, tandis que l'inflation de base s'est établie à 2,6% en glissement annuel, également supérieur aux attentes. Ces chiffres ont soulevé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait se diriger vers une politique plus restrictive plutôt que de réduire les taux, selon les rapports de Nikkei Asia et The National.

Superposée à la surprise d'inflation se trouvait la préoccupation croissante quant à la façon dont l'infrastructure d'intelligence artificielle est financée. Nikkei Asia a rapporté des préoccupations croissantes sur les marchés concernant l'ampleur de la dette contractée pour construire les centres de données et acheter les puces avancées, dont une grande partie est empruntée plutôt que financée par les liquidités de l'entreprise. Kyle Rodda, analyste chez Capital.com, cité par The National et IndexBox, a déclaré que la région était confrontée à la fois à une baisse plus profonde des actions liées à l'IA et à des conditions financières plus serrées découlant de rendements obligataires plus élevés et d'un dollar américain plus fort.

Le Fonds monétaire international a averti séparément que les économies asiatiques sont fortement exposées à tout ralentissement des dépenses liées à l'IA en raison du rôle central de la région dans les chaînes d'approvisionnement technologiques mondiales, selon les rapports de The National et IndexBox, citant le FMI.

Mouvements des indices le 15 octobre

La chute plus profonde et plus longue de la Corée

Le marché sud-coréen a connu une chute plus profonde et plus durable que celle de ses voisins. The Korea Times a rapporté que le KOSPI a perdu 20,7% sur sept séances de négociations jusqu'à jeudi 15 octobre, fermant à 5.554,22, avant de rebondir de 2,05% le jour suivant. Aju Press a rapporté que le matin du 19 octobre, l'indice avait brièvement chuté de 3,2% supplémentaires avant que les investisseurs étrangers ne deviennent des acheteurs nets et les pertes se réduisent à environ 1,6%, l'indice se négociant autour de 5.576.

Selon The Korea Times, les investisseurs étrangers ont vendu un net de 4,54 billions de won d'actions sud-coréennes en une seule séance pendant la série perdante, bien au-delà des 51,4 milliards de won d'achats nets ce jour-là par les fonds de pension et institutions similaires, selon les chiffres de la Bourse de Corée que le journal citait. The Korea Times a rapporté que les acheteurs locaux qui avaient auparavant amorti les baisses avaient une capacité réduite à continuer à le faire. Le Service national des pensions avait déjà étendu son allocation autorisée pour les actions locales lors d'une reprise à mi-parcours et n'avait pas suffisamment réduit son exposition aux actions près du sommet, a rapporté The Korea Times, le laissant moins de place pour acheter à des prix plus bas lors de la vente récente. Il a également noté que les grands programmes de rachat d'actions des sociétés arrivaient à leur fin : Samsung Electronics avait terminé un rachat de 15 billions de won d'ici le 6 octobre, et SK hynix avait déjà dépensé 37 billions d'un programme prévu de 40 billions de won.

Une deuxième correction après une année volatile

La baisse d'octobre n'est pas le premier mouvement brutal du KOSPI cette année. The Korea Times a rapporté que l'indice avait déjà chuté d'un pic de 9.385,59 le 19 juin à un creux de 5.262,77 le 29 juillet, avant de se redresser. The Korea Times a également noté que son indicateur de volatilité, le VKOSPI, s'établissait à 56 lors de la turbulence d'octobre, en dessous du niveau de 97 atteint en juin, suggérant que les marchés considéraient cet épisode comme moins extrême que le précédent, bien que les modèles de récupération de l'été ne se reproduisent pas.

The Korea Times a rapporté que l'intérêt court des fonds négociés en bourse suivant les actions sud-coréennes était tombé à 8,7% de 27,7% en juillet, ce que les analystes ont déclaré réduit le type de couverture courte qui avait contribué à alimenter le rebond estival. Goldman Sachs a estimé le ratio cours-bénéfices prospectif du KOSPI à 5,1 fois, un niveau que The Korea Times a décrit comme suggérant des valorisations relativement faibles malgré l'incertitude.

Ce qui n'est pas encore connu

• Aucune des sources examinées ne rapporte une déclaration d'une banque centrale ou d'un gouvernement déclarant la fin de la vente ou identifiant avec certitude une cause unique.
• Le mouvement sur une seule journée du Nikkei 225 le 15 octobre est rapporté légèrement différemment selon les sources : Nikkei Asia l'a décrit comme une baisse d'environ 5%, tandis que The National et IndexBox ont indiqué le chiffre de 5,12% ; cet article rapporte les deux tels que cités.
• Il n'est pas encore établi dans quelle mesure la préoccupation concernant la dette liée à l'IA reflète le financement des entreprises spécifiques par rapport à un sentiment de marché plus large ; les sources citées exprimaient des préoccupations générales concernant le financement des centres de données et des puces plutôt qu'un défaut ou une perte unique divulgué.