Азиатские акции падают на фоне беспокойства по поводу долгов AI-инфраструктуры и инфляции в США

Фондовые рынки во всей Азии резко упали 15 октября 2026 года, лидерами падения стали южнокорейский KOSPI, упавший более чем на 7%, и японский Nikkei 225, потерявший около 5%, согласно Nikkei Asia и The National. Гонконгский Hang Seng потерял около 1%, а китайский Shanghai Composite упал на 1,75%, сообщает The National.

Что спровоцировало продажи

Непосредственной причиной было снижение котировок на Wall Street днем ранее, после того как новые данные об инфляции в США показали, что она растет быстрее, чем прогнозировалось. The National сообщила, что индекс потребительских цен США в сентябре вырос на 3,7% год к году, выше прогноза на 3,6% и выше августовского показателя 3,4%, в то время как базовая инфляция составила 2,6% год к году, что также выше ожиданий. Эти данные повысили ожидания того, что Федеральная резервная система может перейти к более жесткой политике вместо снижения ставок, сообщают Nikkei Asia и The National.

К инфляционной неожиданности добавилось растущее беспокойство о способах финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта. Nikkei Asia сообщила о растущем беспокойстве рынков по поводу масштабов долгов, накапливаемых для строительства центров обработки данных и покупки передовых чипов, большая часть которых заимствована, а не финансируется из собственных средств компаний. Аналитик Kyle Rodda из Capital.com, цитируемый как The National, так и IndexBox, сказал, что регион сталкивается как с более глубоким спадом в AI-связанных акциях, так и с ужесточением финансовых условий в результате роста доходности облигаций и усиления доллара США.

Международный валютный фонд отдельно предупредил, что экономики Азии сильно подвержены влиянию любого замедления расходов, связанных с AI, из-за центральной роли региона в глобальных цепочках поставок технологий, сообщают The National и IndexBox, ссылаясь на МВФ.

Изменения индексов 15 октября

Более глубокое и продолжительное падение корейского рынка

Рынок Южной Кореи упал больше и дольше, чем рынки соседних стран. The Korea Times сообщила, что KOSPI потерял 20,7% в течение семи торговых сессий до четверга 15 октября, закрыв позицию на уровне 5554,22, перед тем как вырос на 2,05% на следующий день. Aju Press сообщила, что к утру 19 октября индекс дополнительно упал на 3,2% перед тем как иностранные инвесторы стали чистыми покупателями и потери сократились примерно до 1,6%, при котором индекс торговался около 5576.

По данным The Korea Times, иностранные инвесторы продали чистых 4,54 трлн вон корейских акций за одну сессию во время полосы потерь, что значительно превышало чистые покупки на сумму 51,4 млрд вон в тот день фондами пенсионного страхования и аналогичными учреждениями, согласно данным Korea Exchange, которые цитировала газета. The Korea Times сообщила, что отечественные покупатели, которые ранее амортизировали падения, имели меньше возможности продолжать это. Национальный пенсионный фонд уже расширил допустимое распределение отечественных акций во время раллийского периода середины года и недостаточно сократил экспозицию по акциям близко к максимуму, сообщает The Korea Times, оставляя ему меньше возможности покупать по более низким ценам во время недавних продаж. Она также отметила, что крупные корпоративные программы выкупа акций завершались: Samsung Electronics завершила выкуп на сумму 15 трлн вон к 6 октября, а SK hynix уже потратила 37 трлн из планируемых 40 трлн вон.

Второе падение после волатильного года

Октябрьское падение не является первым резким колебанием индекса KOSPI в этом году. The Korea Times сообщила, что индекс уже упал с пика 9385,59 от 19 июня до минимума 5262,77 от 29 июля перед восстановлением. The Korea Times также отметила, что ее индекс волатильности VKOSPI составлял 56 во время октябрьского разгрома, ниже уровня 97, которого он достиг в июне, что позволяет предположить, что рынки рассматривали этот эпизод как менее экстремальный, чем ранее, даже если модели восстановления летнего периода могут не повториться.

The Korea Times сообщила, что короткие позиции в биржевых фондах, отслеживающих корейские акции, упали с 27,7% в июле до 8,7%, что, по мнению аналитиков, снижает вероятность закрытия коротких позиций, которые помогли подпитать летнее восстановление. Goldman Sachs оценила прямой коэффициент цены к прибыли KOSPI на уровне 5,1x, что The Korea Times охарактеризовала как предполагающий относительно низкие оценки несмотря на неопределенность.

Что пока неизвестно

• Ни один из рассмотренных источников не сообщает о заявлении центрального банка или правительства, объявляющем об окончании распродажи или определяющем единственную причину с уверенностью.
• Однодневное движение индекса Nikkei 225 15 октября сообщается немного по-разному в разных источниках: Nikkei Asia описала это как падение почти на 5%, в то время как The National и IndexBox указывают цифру 5,12%; в данной статье оба варианта приводятся в соответствии с цитированием.
• Пока не установлено, в какой степени беспокойство по поводу долгов, связанных с AI, отражает финансирование конкретных компаний в сравнении с более широким настроением рынка; источники упоминают общее беспокойство по поводу финансирования центров обработки данных и чипов, а не единственного раскрытого дефолта или убытка.