विभाग स्टोर संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में एक दशक से अधिक समय तक दिवालिएपन या दिवालिएपन संरक्षण के लिए बार-बार आवेदन कर रहे हैं। यह पैटर्न एक एकल घटना नहीं बल्कि एक संरचनात्मक है: श्रृंखलाएं पुनर्गठन करती हैं, छोटी होकर उभरती हैं, और कई मामलों में — सबसे स्पष्ट रूप से जर्मनी की Galeria Karstadt Kaufhof — कुछ वर्षों में फिर से दिवालिएपन में पड़ जाती हैं।
एक व्यवसायिक मॉडल जो निर्धारित लागतों पर बनाया गया है
व्यापार क्रेडिट बीमाकर्ता Allianz Trade नोट करता है कि विभाग स्टोर बड़ी पट्टे की मंजिलों पर कब्जा करते हैं, किराया आम तौर पर विवेकाधीन खुदरा विक्रेताओं के लिए परिचालन व्यय का 5% से 15% है। ये लागतें बड़ी हद तक निर्धारित हैं, यह परवाह किए बिना कि कितने ग्राहक आते हैं। जब अमेरिकी खुदरा अनुसंधान फर्म Allianz Trade ने क्षेत्र की जांच की, तो इसने पाया कि अमेरिका ने 2008 और 2019 के बीच पहले से 56,000 से अधिक विवेकाधीन खुदरा दुकानें खो दी हैं — कुल पदचिह्न का लगभग 10% — महामारी के आगे बंद होने से पहले।
परामर्श फर्म Ankura, क्षेत्र के दीर्घकालीन प्रक्षेपवक्र के विश्लेषण में, कहता है कि विभाग स्टोर का अमेरिकी खुदरा बिक्री में हिस्सा 1990 में 14.5% से 2024 तक 1.8% से नीचे गिर गया है। लगभग एक ही अवधि में, 2017 और 2023 के बीच मॉल-आधारित विभाग स्टोर स्थानों के आधे से अधिक बंद हो गए हैं, और क्षेत्र रोजगार दो दशकों में 40% से अधिक गिरा है, समान विश्लेषण के अनुसार।
ई-कॉमर्स ने स्टोरों की तुलना में तेजी से बाजार हिस्सा लिया
Allianz Trade और Ankura दोनों ही ऑनलाइन खुदरा को क्षेत्र पर सबसे बड़ी संरचनात्मक दबाव के रूप में नामित करते हैं। Allianz Trade के विश्लेषण में पाया गया कि ई-कॉमर्स वृद्धि 2020 में 17% तक तेज हो गई क्योंकि महामारी लॉकडाउन ने खरीदारों को उन सामानों के लिए ऑनलाइन धकेल दिया जो विभाग स्टोर पहले व्यक्तिगत रूप से बेचते थे। Ankura की रिपोर्ट जोड़ता है कि विभाग स्टोर डिजिटल बिक्री चैनलों को अपनाने में "सुस्त" थे, और जब तक कई ने कार्यशील ई-कॉमर्स ऑपरेशन बनाए थे, उन्होंने बड़ी हद तक ऑनलाइन बाजार नेतृत्व का अपना मौका खो दिया था।
ऑनलाइन प्रतिस्पर्धा करने के लिए बुनियादी ढांचा बनाना — पूर्ति केंद्र, रिटर्न प्रसंस्करण, अपग्रेडेड बिंदु-बिक्रय और इन्वेंटरी सिस्टम — पूंजी की आवश्यकता थी जो कई श्रृंखलाएं, पहले से कर्ज में दबी हुई, या गिरती हुई इन-स्टोर बिक्री से जूझ रहीं, उपलब्ध नहीं थीं, Ankura के मूल्यांकन के अनुसार।
लीवरेजड खरीद से कर्ज दूसरा बोझ जोड़ा
संयुक्त राज्य अमेरिका में, कई विभाग स्टोर दिवालिएपन अकेले खुदरा संचालन के बजाय लीवरेजड-खरीद वित्तपोषण पर वापस जाते हैं। The Nation की रिपोर्टिंग के अनुसार, हेज-फंड मैनेजर Eddie Lampert की ESL Investments ने 2003 में Kmart का अधिग्रहण किया और 2005 में लीवरेजड खरीद का उपयोग करके इसे Sears के साथ विलय कर दिया — लेनदेन को मुख्य रूप से कर्ज के माध्यम से वित्त किया। ESL और संबद्ध संस्थाओं ने बाद में Sears को लगभग $2.6 बिलियन का कर्ज दिया, कंपनी के कुल कर्ज का लगभग आधा उस समय, और अनुमानित $400 मिलियन ब्याज और शुल्क एकत्र किए, आउटलेट ने रिपोर्ट किया।
The Nation ने यह भी रिपोर्ट किया कि Lampert के हेज फंड ने Sears संपत्तियों का एक समूह $2.7 बिलियन के लिए Seritage Growth Properties को बेचा, एक रियल एस्टेट कंपनी जिसकी अध्यक्षता वह करते थे, जिसके बाद Sears को उन स्टोरों पर किराया देना पड़ा जिनके वह पहले मालिक थे। जब Sears ने अक्टूबर 2018 में दिवालिएपन के लिए आवेदन किया, तो कंपनी ने $11.3 बिलियन की देनदारियों की रिपोर्ट की और पिछले पांच वर्षों में लगभग $5.8 बिलियन का नुकसान झेला, 1,000 से अधिक स्टोर बंद किए और लगभग 175,000 नौकरियों को खत्म किया, समान रिपोर्ट के अनुसार।
Galeria Karstadt Kaufhof: चार वर्षों में तीन दिवालिएपन
जर्मनी की Galeria श्रृंखला विभिन्न बाजार में एक समान गतिशीलता दिखाती है। व्यापार प्रकाशन ACROSS के अनुसार, खुद���ा विक्रेता ने 2020 में दिवालिएपन के लिए आवेदन किया महामारी-संचालित स्टोर बंद करने के कारण, 2022 में फिर से आवेदन किया यूक्रेन युद्ध से जुड़ी बढ़ती मुद्रास्फीति और ऊर्जा लागत का हवाला देते हुए, और जनवरी 2024 में तीसरी बार आवेदन किया इसके बाद इसकी तब की मूल कंपनी, ऑस्ट्रियाई संपत्ति समूह Signa, वचन दिए गए 200 मिलियन यूरो की वित्तीय सहायता प्रदान करने में विफल रहा।
जनवरी 2024 की फाइलिंग 92 विभाग स्टोर और 15,000 से अधिक कर्मचारियों को प्रभावित करती है, ACROSS ने रिपोर्ट किया। पहली दिवालिएपन के बाद, लगभग 40 स्थान 2022 दिवालिएपन के बाद पहले से ही बंद हो गए थे, अंतिम 18 जनवरी 2024 में अकेले बंद हो गए।
चयनित विभाग स्टोर दिवालिएपन और उनके कथित कारण| कंपनी / घटना | वर्ष | कथित कारण | पैमाना |
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| Sears/Kmart (अमेरिका) | अक्टूबर 2018 को दिवालिएपन दाखिल | लीवरेजड-खरीद कर्ज, संबंधित रियल एस्टेट फर्म Seritage को संपत्ति बिक्रय | $11.3 बिलियन देनदारियां; 175,000 नौकरियां खोईं (The Nation) |
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| Galeria Karstadt Kaufhof (जर्मनी), 1 | 2020 | महामारी-चालित स्टोर बंद | नेटवर्क में स्टोर बंद |
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| Galeria Karstadt Kaufhof, 2 | 2022 | मुद्रास्फीति, यूक्रेन युद्ध के बाद ऊर्जा-लागत वृद्धि | लगभग 40 स्थान बंद |
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| Galeria Karstadt Kaufhof, 3 | जनवरी 2024 | मूल कंपनी Signa की वित्तीय विफलता | 92 स्टोर, 15,000+ कर्मचारी प्रभावित (ACROSS) |
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पैटर्न क्यों दोहराया जाता है
समीक्षा किए गए स्रोत एकल कारणों के बजाय ओवरलैपिंग की ओर इशारा करते हैं: बड़ी निर्धारित रियल एस्टेट और श्रम लागतें जो बिक्री जितनी तेजी से सिकुड़ नहीं सकतीं; ऑनलाइन खुदरा में धीमी या अपर्याप्त बदलाव; और कई प्रमुख अमेरिकी मामलों में, लीवरेजड खरीद से लागू कर्ज संरचनाएं जो कंपनियों को आधुनिकीकरण के लिए बहुत कम जगह बचीं, यहां तक कि प्रबंधन चाहते भी। Ankura दीर्घकालीन परिणाम को विभाग स्टोर के रूप में प्रस्तुत करता है जो 1990 के बाद से अमेरिकी खुदरा बिक्री में 14.5% से 1.8% से नीचे जा रहे हैं — एक पतन काफी तेज है कि प्रत्येक नई दिवालिएपन एक अलग झटका के बजाय एक मौजूदा प्रवृत्ति की निरंतरता रहती है।
Galeria की बार-बार दिवालिएपन यह दर्शाती है कि पैटर्न संयुक्त राज्य अमेरिका तक या किसी भी एकल बाहरी सदमे तक सीमित नहीं है: एक महामारी, एक ऊर्जा संकट और एक मूल कंपनी की वित्तीय विफलता ने प्रत्येक चार साल के भीतर एक ही श्रृंखला के लिए एक अलग फाइलिंग ट्रिगर की।
