Как работают налоги на богатство и почему они разделяют экономистов: от Калифорнии до Европы

Почему это в новостях сейчас

Избиратели Калифорнии будут решать по трем конкурирующим инициативам на выборах в ноябре 2026 года. Предложение 40, включенное в бюллетень Международным союзом работников сферы услуг — профсоюзом рабочих здравоохранения на Западе, установило бы единовременный налог в размере 5% на чистую стоимость имущества жителей Калифорнии стоимостью более 1 миллиарда долларов, согласно некоммерческому центру «Бюджет и политика Калифорнии» и справочнику избирателей, опубликованному CalMatters.

Предложение 42, финансируемое сооснователем Google Сергеем Брином и поддержанное губернатором Гэвином Ньюсомом, отменило бы Предложение 40 и навсегда запретило государству облагать налогом личное имущество в будущем, включая пенсионные счета, пенсии, 401(k)s, инвестиции и художественные коллекции, согласно CalMatters. Связанная инициатива, Предложение 41, также поддержанная Брином, аннулировала бы Предложение 40, введя ограничения на расходование и требования к аудиту всех доходов, полученных от него. В соответствии с правилами проведения выборов в Калифорнии, если либо Предложение 41, либо Предложение 42 получит больше голосов, чем Предложение 40, налог на миллиардеров аннулируется, согласно CalMatters.

Позиция Ньюсома ставит его в противоречие с Калифорнийской демократической партией, которая поддержала Предложение 40, согласно CalMatters.

Как на самом деле работает налог на богатство

Налог на богатство взимается на основе чистой стоимости имущества человека — стоимости активов, таких как акции, недвижимость, доля в бизнесе и искусство, минус долги — а не на основе дохода или отдельной транзакции, такой как продажа или наследство, согласно анализу Брукингского института. Большинство предложений применяются только выше высокого порога, поэтому подавляющее большинство налогоплательщиков освобождены от налога.

Предложение 40 является единовременным сбором, а не ежегодным: оно применялось бы только к жителям Калифорнии, чистая стоимость имущества которых превышала 1 миллиард долларов на 1 января 2026 года — примерно 200 человек, согласно справочнику избирателей CalMatters, или примерно 250, согласно центру «Бюджет и политика Калифорнии» — с постепенным повышением ставки для людей, немного превышающих порог. В отличие от этого, федеральные предложения, такие как Закон об ультамиллионерском налоге сенатора Элизабет Уоррен, установили бы ежегодный налог в размере 2% на чистую стоимость имущества выше 50 миллионов долларов плюс дополнительный процентный пункт на богатство миллиардеров, повторяющийся каждый год, согласно Институту Петерсона для международной экономики.

Что говорят сторонники, что это поднимет — и споры вокруг этой цифры

Оценки доходов для Предложения 40 сильно различаются в зависимости от того, кто их производит. Авторы инициативы прогнозируют примерно 100 миллиардов долларов в течение пяти лет, предполагая, что часть богатства будет выведена из досягаемости избеганием налогов; беспартийная Комиссия законодателей Калифорнии прогнозирует десятки миллиардов долларов в ближайшем будущем; а Институт Гувера, исследовательский центр, часто описываемый как консервативный, оценивает примерно 40 миллиардов долларов первоначально, согласно центру «Бюджет и политика Калифорнии». В соответствии с Предложением 40, 90% собранных доходов пойдут на здравоохранение, в основном на Medi-Cal, и 10% на образование K-14 и программы продовольственной помощи, с годовыми потолками расходов 22,5 миллиарда долларов и 2,5 миллиарда долларов соответственно.

Та же разница в оценках появляется на федеральном уровне. Экономисты Эммануэль Саез и Габриэль Цукман из Калифорнийского университета в Беркли — которые помогли разработать план сенатора Уоррен — прогнозировали, что он поднимет примерно 250 миллиардов долларов в год, или 1,2% ВВП, согласно Институту Петерсона для международной экономики. Бывший министр финансов Лоуренс Саммерс и экономист Н. Грегори Мэнкью возразили, что налог поднимет мало доходов, исказит инвестиционное поведение и не сможет ограничить власть миллиардеров, согласно тому же анализу. Саез и Цукман ответили, что большая часть богатства верхних 0,1% находится в акциях, облигациях и недвижимости — активы с наблюдаемыми рыночными ценами, которые сложнее скрывать, согласно Институту Петерсона для международной экономики.

Почему экономисты остаются разделены

• Оценка: публично торгуемые акции имеют четкую ежедневную цену, но частные бизнесы, искусство и закрытые компании — нет, что делает ежегодную переоценку дорогостоящей и подверженной судебным разбирательствам, отметил Брукингский институт.
• Ликвидность: человек, чье богатство связано с неликвидным активом, таким как семейный бизнес или дом, может не иметь наличных средств для оплаты счета, основанного на богатстве, проблема, которую Брукингский институт отметил при рассмотрении проблем разработки налога на богатство за границей.
• Отток капитала: богатые жители могут и иногда переселяются в юрисдикции с более низкими налогами в ответ, модель, документированная в Норвегии, Швеции и Испании Фондом налоговой политики.
• Потенциал дохода: поскольку богатство сильно сконцентрировано, даже низкая однозначная ставка на узкую группу самых богатых людей может собрать крупные суммы, утверждают сторонники, включая Саеза и Цукмана, аргумент, отраженный в конструкции Предложения 40, нацеленной только на примерно 200–250 миллиардеров.

Опыт Европы

Налоги на богатство когда-то были распространены в богатых демократиях, но были резко сокращены. Только четыре страны ОЭСР — Колумбия, Норвегия, Испания и Швейцария — по-прежнему взимают общий налог на чистое богатство, согласно Фонду налоговой политики. Австрия отменила свой налог в 1994 году, Германия в 1997 году, когда ее конституционный суд постановил, что налог неконституционен за неравное обращение с классами активов, Швеция в 2007 году, и Франция в 2018 году, согласно Фонду налоговой политики. Верховный суд Нидерландов отдельно постановил в 2021 году, что связанный налог на основе богатства нарушал защиту прав собственности.

Фонд налоговой политики сообщил, что Норвегия заметила отток богатых жителей после повышения ставки налога на богатство, что побудило правительство ужесточить налоги при выезде, в то время как шведские банки открыли офисы в Цюрихе для обслуживания клиентов, которые переселились за границу. В американском штате Вашингтон предложенный налог на богатство, по прогнозам, потеряет почти половину прогнозируемых доходов после переезда одного миллиардера во Флориду, согласно тому же анализу. Комбинация налога на богатство, налога на доходы и налога на прибыль от капитала в Испании в некоторых случаях произвела очень высокие эффективные налоговые ставки, согласно Фонду налоговой политики.

Что остается нерешенным

Выживет ли налог на богатство на уровне штата в США при судебном оспаривании, остается проверенным; центр «Бюджет и политика Калифорнии» отметил неясные судебные разбирательства по поводу правил обратной резидентности в соответствии с Предложением 40. Исследования, приведенные в том же анализе, обнаружили только незначительные эффекты миграции, связанные с различиями в налоговых ставках на доходы штатов, пункт, который сторонники используют для возражения против предупреждений об оттоке капитала, хотя это исследование касалось налога на доходы, а не единовременного налога на богатство конкретно.